sexta-feira, 31 de janeiro de 2020

Cenário 31/01/2020

O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) industrial da China caiu de 50,2 em dezembro para 50,0 em janeiro, informou o Escritório Nacional de Estatísticas do país na noite desta quinta-feira. O resultado veio em linha com a expectativa de analistas ouvidos pelo Wall Street Journal. A marca de 50,0 é o limite entre expansão e contração da atividade.

Já o PMI de serviços chinês subiu de 53,5 em dezembro para 54,1 em janeiro.

O trabalho de condução das reformas não pode ser jogado “nas costas do Parlamento”, cobrou o presidente da Câmara dos Deputados, Rodrigo Maia (DEM-RJ), minutos após o ministro da Economia, Paulo Guedes, dizer que o Congresso deve dar o ritmo de andamento dos projetos.

Os dois participaram ontem, 30, de um evento do Centro de Lideranças Públicas (CLP), na capital paulista. Guedes, que fez sua apresentação logo antes do parlamentar, havia dito que cabe ao Executivo encaminhar a estrutura dos projetos. “É o Congresso que dá o ritmo. A classe política sentou no comando da economia. Não tem mais essa de superministro”, disse em referência ao próprio cargo.

Chamado ao palco logo após o ministro deixar o auditório, Maia afirmou, no entanto, que a participação do governo no Parlamento é decisiva para aprovar as reformas. “Boa parte do atraso na tramitação da Previdência é responsabilidade do governo”, disse o deputado. “Hoje, a relação com o presidente Jair Bolsonaro é muito boa, mas é preciso organizar a narrativa.”
O Departamento de Estado dos Estados Unidos passou a recomendar, na noite desta quinta-feira, 30, que ninguém viaje à China, por causa do surto de coronavírus. O órgão do governo americano ainda advertiu que "aqueles que estão na China devem considerar partir".

Nesta quinta, a Organização Mundial da Saúde passou a considerar o surto de coronavírus uma emergência internacional. Já há 9.692 casos confirmados na China, com 213 mortes - sendo que 43 delas foram registradas nas últimas 24 horas. Também já há registros da presença do vírus em outros 20 países.

As mortes em decorrência do coronavírus na China subiram mais uma vez. De acordo com atualização das autoridades de saúde do país divulgadas na manhã de hoje (hora local, noite de ontem no Brasil), o total de vítimas passou de 171 para 213.

O total de infectados é de 9.821 pessoas, sendo a ampla maioria (9.692, ou 98,7%) na China. Ainda assim, a doença tem se espalhado pelo planeta.

Com dois casos reportados ontem à noite, a Itália se tornou ontem o 20º país - e a quarta nação europeia - a confirmar a contaminação. O primeiro-ministro italiano, Giuseppe Conte, anunciou ainda a suspensão de voos entre o país e a China.

A medida drástica de Conte, aliás, contradiz o discurso da Organização Mundial da Saúde (OMS). Em coletiva ontem à tarde, ao anunciar emergência global de saúde pública, a entidade disse se opor a qualquer restrição de viagens e comércio contra a China. "A China tem feito tremendo esforço contra coronavírus, com transparência", afirmou o presidente do comitê de emergência da OMS, Didier Houssin.

A Caixa Seguridade Participações, que concentra os negócios de seguros da Caixa, anunciou lucro líquido pro forma de R$ 474 milhões no quarto trimestre, alta de 11,5% ante o registrado no mesmo período de 2018. Frente aos três meses anteriores, foi informado acréscimo de 7,8%. Se considerado ajustes ao Preço Serviço Caixa (R$ 63,9 milhões) e o impairment CSH (R$ 90,2 milhões), o lucro líquido da companhia no período seria de R$ 319,9 milhões, indicando queda de 24,8% no comparativo anual e declínio de 27,2% ante o terceiro trimestre.

A Oi informa que seu presidente, Eurico de Jesus Teles Neto, apresentou ontem sua renúncia ao cargo de diretor presidente da operadora. O executivo será substituído por Rodrigo Modesto de Abreu, que foi eleito por unanimidade pelo conselho de administração. No comunicado a empresa não revela o motivo da decisão do executivo.

Abreu ingressou na companhia em setembro de 2018 como membro do conselho de administração. Em setembro do ano passado, assumiu como diretor de operações (COO, na sigla em inglês), posição da qual afastou e permanecerá vaga até nova deliberação do conselho.

Índice de Confiança Empresarial (ICE) subiu 0,9 ponto em janeiro ante dezembro, para 98,0 pontos, o maior nível desde março de 2014, informou há pouco a Fundação Getulio Vargas (FGV). Em médias móveis trimestrais, o indicador avançou 1,2 ponto, o sétimo mês consecutivo de crescimento.

O Índice de Confiança Empresarial reúne os dados das sondagens da Indústria, Serviços, Comércio e Construção. O cálculo leva em conta os pesos proporcionais à participação na economia dos setores investigados, com base em informações extraídas das pesquisas estruturais anuais do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Segundo a FGV, o objetivo é que ICE permita uma avaliação mais consistente sobre o ritmo da atividade econômica.

Os regimes da Previdência registraram rombo de R$ 318,4 bilhões em 2019, aumento de R$ 29 bilhões (ou 10%) sobre o déficit do ano anterior, segundo números divulgados na quinta-feira, 30, pelo Ministério da Economia.

O valor recorde refere-se à soma dos rombos do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS), sistema público que atende aos trabalhadores do setor privado, dos Regimes Próprios dos Servidores Públicos (RPPS) da União, além do sistema dos militares e do Fundo Constitucional do DF (FCDF).

No INSS, o rombo subiu de R$ 194,3 bilhões, em 2018, para R$ 213,3 bilhões em 2019 (alta de 9,8%); no caso dos regimes próprios dos servidores civis, o rombo subiu de R$ 46,5 bilhões, em 2018, para R$ 53 bilhões no ano passado (14,3%); o rombo do regime dos servidores militares, por sua vez, avançou de R$ 43,9 bilhões em 2018 para R$ 47 bilhões em 2019 (7,2%); o déficit do Fundo Constitucional do DF (FCDF) avançou de R$ 4,8 bilhões, em 2018, para R$ 5 bilhões em 2019 (5,5%).

O rombo da Previdência Social é o principal componente dos sucessivos rombos bilionários das contas públicas. No ano passado, o déficit primário (despesas maiores do que receitas, sem contar juros da dívida) foi de R$ 95 bilhões. Foi o sexto ano seguido de déficit primário.

A taxa de desocupação no Brasil ficou em 11,0% no trimestre encerrado em dezembro, de acordo com os dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (Pnad Contínua) divulgados há pouco pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Em igual período de 2018, a taxa de desemprego medida pela Pnad Contínua estava em 11,6%. No trimestre até novembro deste ano, a taxa foi de 11,2%.

Na média anual, a taxa de desemprego foi de 11,9% em 2019, taxa igual à mediana calculada a partir das projeções dos analistas do mercado financeiro. As estimativas iam de 11,9% a 12,0%.

A renda média real do trabalhador foi de R$ 2.340 no trimestre encerrado em dezembro. O resultado representa alta de 0,4% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A massa de renda real habitual paga aos ocupados somou R$ 216,262 bilhões no trimestre até dezembro, alta de 2,5% ante igual período do ano anterior.

O gráfico diário do IBOV traz consigo uma movimentação muito interessante: formação de sombra inferior, resultado da recuperação na etapa final da sessão, forte volume, rompimento falso de 114.375, 114.950 e da linha de tendência de alta traçada em azul.

Ademais, a mínima foi marcada fora da banda de bollinger inferior.

O sinal é de fundo.

A prova dos nove, como diria o poeta, será o pregão desta sexta-feira.


Um ótimo pregão.

Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
contato@toptraders.com.br

quinta-feira, 30 de janeiro de 2020

Cenário 30/01/2020

O Deutsche Bank anunciou nesta quinta-feira que teve prejuízo líquido de 1,48 bilhão de euros (US$ 1,63 bilhão) no quarto trimestre de 2019, sua terceira perda trimestral consecutiva. No mesmo período de 2018, o maior banco da Alemanha registrou prejuízo de 409 milhões de euros. A perda atribuível a acionistas entre outubro e dezembro foi de 1,6 bilhão de euros. A receita caiu 4% na mesma comparação, a 5,35 bilhões de euros.

A Royal Dutch Shell anunciou nesta quinta-feira que teve lucro com base nos custos de reposição de US$ 871 milhões no quarto trimestre de 2019, montante que representa apenas uma fração do ganho de US$ 7,33 bilhões obtido no mesmo período do ano anterior. A medida com base nos custos de reposição é semelhante ao lucro/prejuízo líquido divulgado por petrolíferas nos EUA.

O lucro ajustado com base nos custos de reposição - que exclui determinados itens e é a medida preferida da Shell - foi de US$ 2,9 bilhões entre outubro e dezembro, ante US$ 5,69 bilhões um ano antes.

As bolsas asiáticas fecharam o pregão desta quinta-feira em baixa significativa, com investidores acompanhando os desdobramentos do surto de coronavírus iniciado na China e um dia depois de o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) manter sua política monetária inalterada.

O índice japonês Nikkei caiu 1,72% em Tóquio hoje, a 22.977,75 pontos, pressionado por ações ligadas a bens de consumo e a fabricantes de máquinas, enquanto o Hang Seng recuou 2,62% em Hong Kong, a 26.449,13 pontos, e o sul-coreano Kospi teve queda de 1,71% em Seul, a 2.148,00 pontos, em boa parte influenciado por sua principal blue chip, a Samsung Electronics (-3,21%), que registrou forte queda no lucro do quarto trimestre.

Voltando do feriado do ano-novo chinês, o Taiex sofreu um tombo de 5,75% em Taiwan, a 11.421,74 pontos.

Os mercados da China continental só voltarão a operar na segunda-feira (03), em função da crise do coronavírus.

Segundo os últimos dados oficiais, a epidemia de coronavírus já infectou quase 8 mil pessoas na China, causando ao menos 170 mortes. Casos da doença também foram registrados em outros 16 países e três territórios - Hong Kong, Taiwan e Macau.

A Organização Mundial da Saúde (OMS) fará nesta quinta uma reunião de emergência para decidir se declara o surto de coronavírus como emergência global de saúde pública.

Como se previa, o Fed manteve ontem seus juros básicos na faixa entre 1,5% e 1,75% e disse que a direção da sua política dependerá da volta da inflação à meta oficial de 2%. Sobre o coronavírus, o presidente do BC americano, Jerome Powell, afirmou que a instituição está monitorando a situação de perto e que é muito cedo para especular sobre o impacto econômico global da epidemia.

O presidente da Câmara, Rodrigo Maia (DEM-RJ), afirmou ontem à noite que a aprovação da reforma tributária deve ocorrer até abril na Casa. Segundo ele, a ideia é que já em fevereiro seja criada uma comissão especial no Senado que organize os textos que hoje existem no Congresso.

De acordo com o deputado, a comissão especial que trabalhará na unificação dos textos deve durar 30 dias. Então, o projeto final será encaminhado à comissão já existente na Câmara, onde será votado e depois reencaminhado ao Senado.

A taxa de desemprego da zona do euro caiu de 7,5% em novembro para 7,4% em dezembro, atingindo o menor nível desde maio de 2008, segundo dados com ajustes sazonais divulgados hoje pela agência oficial de estatísticas da União Europeia, a Eurostat. O resultado surpreendeu analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que previam manutenção da taxa.

A Eurostat estima que havia 12,251 milhões de desempregados na zona do euro em dezembro. Em relação a novembro, o número de pessoas sem emprego na região sofreu queda de 34 mil.
O Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M) subiu 0,48% em janeiro, informou há pouco a Fundação Getulio Vargas (FGV). O resultado ficou 1,61 ponto porcentual abaixo da variação de dezembro, quando a inflação medida pelo indicador subiu 2,09%. Mesmo assim, no acumulado de 12 meses, o IGP-M ganhou força e subiu a 7,81%, de 7,30% da divulgação anterior.

O Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA) mostrou forte desaceleração, de 2,84% em dezembro para 0,50% em janeiro, segundo a FGV, e atingiu variação de 9,91% no acumulado de 12 meses. Já o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mostrou alívio de 0,84% para 0,52% e soma taxa de 3,72% em 12 meses.

O Índice Nacional de Custos da Construção - Mercado (INCC-M), divulgado pela FGV na terça-feira, acelerou de 0,14% para 0,26% e atingiu variação de 3,99% no acumulado de março de 2019 a janeiro de 2020.

O diário do IBOV traz consigo um novo ponto-chave, uma vez que a pinça de fundo marcada no início da semana foi anulada, algo que mostra a fúria da venda esse momento turbulento.

O ponto supra citado é 114.375, na minha leitura, uma vez que temos um pivot de baixa acionado enquanto o benchmark operar abaixo desse patamar.

Caso tenhamos reação e consolidação acima do mesmo, a compra poderá voltar com tudo.


Um ótimo pregão.

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quarta-feira, 29 de janeiro de 2020

Cenário 29/01/2020

Donald Trump anunciou ontem, 28, um plano de paz para o Oriente Médio imediatamente rejeitado pelos palestinos. Em discurso na Casa Branca, ao lado do premiê israelense, Binyamin Netanyahu, ele propôs dar quase tudo o que Israel sempre reivindicou, ao reconhecer assentamentos judeus na Cisjordânia e prever a anexação do Vale do Jordão. Em troca, prometeu apoiar a criação de um “Estado palestino com soberania limitada”.

Tanto Mahmoud Abbas, chefe da Autoridade Palestina (AP), que administra a Cisjordânia, como Ismail Haniyeh, comandante do Hamas, que controla Gaza, rejeitaram o plano. Os dois se falaram ontem, 28, por telefone e prometeram “união” contra a proposta. Em reunião privada com assessores, Abbas chamou Trump de “cachorro” e pediu aos jovens palestinos que resistam à anexação de territórios por parte de Israel.

Pelo plano de Trump, que ele chamou de o “Acordo do Século”, Jerusalém seria controlada por Israel, incluindo a parte oriental, que é reivindicada pelos palestinos. O presidente americano, no entanto, de maneira confusa, prometeu montar uma embaixada dos EUA na futura Palestina em Jerusalém Oriental, caso a transição ocorra de maneira pacífica, mas sem explicar como isso seria compatível com a soberania israelense da cidade.
O Banco Santander registrou um lucro atribuível subjacente de 689 milhões de euros no Brasil no quarto trimestre do ano e de 2,939 bilhões de euros no resultado fechado de 2019. De acordo com informações divulgadas pelo Grupo, se tratou de uma elevação de 16% em relação a 2018, mas o resultado dos últimos três meses de 2019 recuou 7% em relação ao terceiro trimestre devido a custos mais altos, como por exemplo, com marketing e projetos de tecnologia, e também um aumento das provisões impulsionadas pela venda de portfólio no terceiro trimestre e por maiores volumes de empréstimos no quarto trimestre.

Sobre o resultado do ano, a instituição espanhola ressaltou que a receita líquida de juros no Brasil aumentou 6% em relação a 2018 por causa de volumes maiores que compensaram algumas pressões de margem. A receita líquida de taxas subiu 12%, com o desempenho positivo em quase todas as linhas. Já as despesas operacionais aumentaram 5% e o índice de eficiência melhorou 71 pontos-base, para 33,0%, o melhor porcentual dos últimos anos.

O aumento de 16% do lucro, de acordo com o Santander refletiu o aumento da produtividade e da eficiência. “O foco estratégico no atendimento ao cliente se refletiu no crescimento sustentável da receita, que, combinado com um bom controle de custos, resultou no melhor índice de eficiência dos últimos anos, em 33%.”

Apesar do aumento, as provisões líquidas para perdas com empréstimos tiveram elevação abaixo do crescimento do crédito, conforme o Santander. Isso colaborou com uma melhora no custo do crédito (3,93%, de 4,06% em 2018). O índice de inadimplência permaneceu em torno de 5,3% e o índice de cobertura, em 100%.

A margem financeira cresceu 6% e a receita líquida, 12%, contribuindo para que o retorno sobre capital tangível (RoTE) subjacente tivesse avanço de 1,5 ponto porcentual, para 21,2%. Os empréstimos aumentaram 8% no ano e o número os clientes digitais cresceu 18%, para 13,5 milhões.

O resultado do Brasil contribuiu para que o lucro subjacente na América do Sul tenha sido de 3,924 bilhões de euros no ano, um aumento de 18%. “A receita total aumentou 11%, sustentada por um forte crescimento na receita de clientes, devido à boa gestão de spread, maiores volumes em todos os países e maior lealdade”, pontuou a instituição no documento. Como resultado, o RoTE subjacente da região foi de 20,6%. Os clientes digitais atingiram 17,3 milhões, um aumento de 15%, enquanto os fiéis aumentaram para 7,9 milhões, um aumento de 7%.

A British Airways, que integra a International Consolidated Airlines Group (IAG), anunciou nesta quarta-feira que cancelou todos os voos com destino para a China continental. A decisão tem efeito imediato.

A companhia aérea britânica disse que suspendeu os voos para Pequim e Xangai devido a preocupações com o surto de coronavírus que teve início na China, seguindo orientação do Ministério de Relações Exteriores do Reino Unido.

Os voos para Hong Kong - território semiautônomo controlado pela China - serão mantidos, informou a empresa.

O Índice de Confiança da Indústria (ICI) avançou 1,5 ponto em janeiro, na série com ajuste sazonal, e atingiu a marca de 100,9 pontos, dos 99,4 de dezembro. A informação foi divulgada há pouco pela Fundação Getulio Vargas (FGV). É o maior nível desde março de 2018, quando o indicador marcou 101,4 pontos. Em médias móveis trimestrais, o ICI avançou pela quarta vez consecutiva e chegou aos 99,1 pontos.

A confiança subiu em 13 dos 19 segmentos industriais pesquisados. O destaque da divulgação é a alta do Índice de Expectativas (IE), que avançou 2,8 pontos, para 102,0, maior valor desde junho de 2018 (102,3 pontos). O Índice de Situação Atual (ISA) oscilou 0,1 ponto, para 99,7, melhor resultado desde março de 2018, quando marcava 100,1 pontos.

Todos os componentes do IE subiram para a faixa dos 100 pontos. O indicador que mede as perspectivas sobre a evolução do ambiente de negócios nos próximos seis meses avançou 4,6 pontos, para 103,5, e puxou a alta do índice. Também houve crescimento da proporção de empresas que preveem melhora da situação dos negócios nos próximos seis meses, de 36,8% para 44,0%, e queda na razão das que esperam piora, de 8,9% para 8,5%.

Entre os componentes do ISA, apenas o indicador que mede a satisfação com a situação atual dos negócios apresentou queda, de 100,7 pontos em dezembro para 100,0 em janeiro. Por outro lado, o indicador de nível de estoques aumentou 0,7 ponto, para 101,5, e o de demanda total subiu 0,4 ponto, para 97,7.

O Nível de Utilização da Capacidade Instalada (NUCI) subiu 0,6 ponto porcentual, para 75,7%, mesmo patamar observado em agosto e outubro do ano passado. O resultado é 1,1 ponto porcentual superior ao encontrado em igual mês de 2019.

O presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central americano), Jerome Powell, fará, em 11 de fevereiro, seu pronunciamento semestral sobre política monetária ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes (equivalente à Câmara dos Deputados no Brasil).

No dia seguinte, 12 de fevereiro, Powell fará outro pronunciamento no Comitê Bancário do Senado. 

O juro médio total cobrado no rotativo do cartão de crédito subiu 33,5 pontos porcentuais em 2019, informou há pouco o Banco Central. Com isso, a taxa atingiu 318,9% ao ano. No fim de 2018, ela estava em 285,4% ao ano. Apenas em dezembro, houve avanço de 0,6 pontos porcentuais.

O juro do rotativo é uma das taxas mais elevadas entre as avaliadas pelo BC. Dentro desta rubrica, a taxa da modalidade rotativo regular atingiu 287,1% ao ano no fim de 2019. No encerramento de 2018, estava em 268,0% ao ano. Neste caso, são consideradas as operações com cartão rotativo em que houve o pagamento mínimo da fatura.

Já a taxa de juros da modalidade rotativo não regular fechou 2019 em 339,6% ao ano. Em 2018, estava em 297,7% ao ano. O rotativo não regular inclui as operações nas quais o pagamento mínimo da fatura não foi realizado.

No caso do parcelado, ainda dentro de cartão de crédito, o juro passou para 176,0% ao ano no fim de 2019. Um ano antes, estava em 158,9% ao ano.

Considerando o juro total do cartão de crédito, que leva em conta operações do rotativo e do parcelado, a taxa passou ficou em 65,9% no fim de 2019, ante 56,9% no encerramento de 2018.

Em abril de 2017, começou a valer a regra que obriga os bancos a transferir, após um mês, a dívida do rotativo do cartão de crédito para o parcelado, a juros mais baixos. A intenção do governo com a nova regra era permitir que a taxa de juros para o rotativo do cartão de crédito recuasse, já que o risco de inadimplência, em tese, cai com a migração para o parcelado.

O gráfico diário do IBOV traz consigo uma boa reação, deixando um misto entre pinça de fundo e harami.

Vale citar que venceu 114.950 e 115.960 como resistências imediatas.

Naturalmente, pela inversão de polaridade da análise técnica, esses pontos daqui em diante serão suportes.

O desafio para a compra será segurar e posteriormente lançar o preço acima das médias, que estão justapostas.



Um ótimo pregão.

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Wagner Caetano, para o Cartezyan
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terça-feira, 28 de janeiro de 2020

Cenário 28/01/2020

A Boeing saudou em comunicado nesta segunda-feira a aprovação da aquisição da Embraer pela Boeing pela Superintendência Geral do Conselho de Administração em Defesa Econômica (Cade) no Brasil.

A liberação já foi concedida no Brasil, Estados Unidos, China, Japão, África do Sul, Montenegro, Colômbia e Quênia, segundo a Boeing. A Boeing e a Embraer estão em discussão com a Comissão Europeia, órgão executivo da União Europeia (UE), desde o final de 2018. "Estamos engajados produtivamente com a Comissão para demonstrar a natureza pró-competitiva de nossa parceria planejada, e esperamos um resultado positivo", disse Allen.

A Cielo, controlada por Bradesco e Banco do Brasil, teve lucro líquido de R$ 242,4 milhões no quarto trimestre deste ano, queda de 68% na comparação com o mesmo período de 2018, de R$ 757,7 milhões, considerando o conceito Cosif, critério exigido a empresas reguladas pelo Banco Central. Ante o trimestre anterior, foi visto recuo de 32,3%.

A geração de caixa medida pelo Ebitda da Cielo somou R$ 680,3 milhões no quarto trimestre, baixa de 37,8% em um ano, de R$ 1,094 bilhão. Na comparação com os três meses anteriores, foi vista redução de 6,1%.

Já sua receita operacional líquida foi a R$ 2,975 bilhões de outubro a dezembro, recuo de 1,2% em um ano, quando estava em R$ 3,011 bilhões. Ante o terceiro trimestre, entretanto, subiu 6,3%.

Tal desempenho, explica a Cielo em relatório que acompanha suas demonstrações financeiras, reflete a adequação na precificação da companhia em face da intensificação do ambiente competitivo. Foi, contudo, parcialmente compensado, segundo a empresa, pelo aumento do volume na comparação dos períodos e pela maior demanda no pagamento em dois dias.

A China decidiu adiar a reabertura de seus mercados acionários para segunda-feira (03), como parte de esforços de Pequim para conter a epidemia de coronavírus iniciada na cidade de Wuhan, na região central do país.

Originalmente, os negócios nas bolsas de Xangai e de Shenzhen - que divulgaram comunicados separados sobre o adiamento -, seriam retomados na sexta-feira (31).
A chefe-executiva de Hong Kong, Carrie Lam, anunciou hoje que o território vai suspender a emissão de vistos de viagem para turistas da China em meio a preocupações com a disseminação do surto de coronavírus iniciado na cidade chinesa de Wuhan.

O governo de Hong Kong também decidiu suspender os serviços ferroviário de alta velocidade e de balsas entre o território e a China continental e cortou pela metade os voos provenientes de aeroportos chineses.

Mais cedo, a Bolsa de Hong Kong anunciou que voltará a operar nesta quarta-feira (29), como estava previsto, após permanecer fechada por alguns dias em função do feriado do ano-novo chinês.

A Caixa Seguridade Participações divulga na próxima quinta-feira, dia 30, os resultados do quarto trimestre de 2019, após o fechamento do mercado. No dia 31, a empresa realiza teleconferência sobre os resultados, às 11h (de Brasília), em português com tradução simultânea para o inglês.

Prevista para abril, a abertura de capital da Caixa Seguridade, que concentra os negócios de seguros do banco, é a principal carta na manga da Caixa Econômica Federal. A expectativa é listar a empresa na B3 com um valor entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões. Se vender 25% da companhia, já arrecadará R$ 15 bilhões, o que representaria, em uma única tacada, tudo o que vendeu no ano passado.

O Índice de Confiança da Construção (ICST) subiu 2,1 pontos em janeiro, para 94,2, informou há pouco a Fundação Getulio Vargas (FGV). É a quarta alta consecutiva do indicador, que atingiu o maior nível desde maio de 2014, quando marcava 94,6 pontos.

Em médias móveis trimestrais, o ICST teve a oitava alta consecutiva, passando dos 89,9 pontos de dezembro para 91,9 pontos.

Entre os componentes, o Índice de Situação Atual (ISA-CST) avançou pela oitava vez, de 82,6 para 84,3 pontos, puxado por um crescimento de 2,2 pontos da carteira de contratos, para 82,2.

Já o Índice de Expectativas (IE-CST) alcançou 104,2 pontos, maior valor desde setembro de 2012 (104,5). O destaque foi o comportamento de demanda prevista nos próximos três meses, que subiu 2,6 pontos e alcançou os 105,2 pontos.

Ontem tivemos um cisne cinza no IBOV, a maior queda em 10 meses.

Isso está longe se ser normal, correção dentro da pernada de alta ou baixa saudável.

O mercado doméstico entrou em pânico, soltaram-se alguns parafusos e vimos como os institucionais são passionais, gerando movimentos eufóricos e dramáticos na mesma proporção.

Isso corrobora as minhas teorias de manejo de risco (alavancagem) e de não comprar perto de máximas, teoricamente seguindo a tendência, na prática sendo o pato.

O que eu acho do pregão de ontem?

R: no caos estão as oportunidades.

Rumo aos 120K.


Um ótimo pregão.

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Wagner Caetano, para o Cartezyan
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segunda-feira, 27 de janeiro de 2020

Cenário 27/01/2020

A Bolsa de Tóquio sofreu sua maior queda em cinco meses nesta segunda-feira, à medida que investidores mantêm a cautela em meio à rápida disseminação do surto de coronavírus que teve início na cidade chinesa de Wuhan.

O índice acionário japonês Nikkei terminou o pregão em baixa de 2,03% - a maior desde 26 de agosto de 2019 -, a 23.343,51 pontos. Ações ligadas ao turismo chinês foram fortemente afetadas depois que o governo da China suspendeu viagens ao exterior de grupos turísticos. A Oriental Land, operadora do parque temático da Disney em Tóquio, caiu 7,8%, e a Japan Airlines recuou 3,9%.

Feriados em outras partes da Ásia e do Pacífico mantiveram fechados hoje os mercados de China, Hong Kong, Taiwan, Coreia do Sul e Austrália.

O coronavírus já infectou mais de 2.700 pessoas e causou a morte de ao menos 80 na China. Além disso, há casos confirmados da doença em outros 14 países, incluindo EUA, França e Japão.

Numa tentativa de conter a epidemia de coronavírus, a China decidiu hoje ampliar em três dias o feriado do ano-novo lunar, que normalmente se estende por uma semana e terminaria na quinta-feira.

A cambaleante coalizão governista da Itália ganhou uma sobrevida neste domingo (26), segundo projeções que indicam a vitória do Partido Democrático (PD), de centro-esquerda, na eleição da região de Emília-Romanha, afastando uma forte ameaça da Liga, legenda de extrema-direita comandada pelo ex-vice-primeiro-ministro Matteo Salvini.

O resultado, se confirmado, mostra que o atual presidente de Emília-Romanha, o democrata Stefano Bonaccini, será reeleito com 50% de apoio, apontam as projeções, que se baseiam em 38% dos votos apurados. Já a candidata da Liga, Lucia Borgonzoni, ficaria com 45% da votação.

Emília-Romanha tem sido um forte bastião da esquerda italiana desde o fim da Segunda Guerra Mundial.

O índice de sentimento das empresas da Alemanha caiu de 96,3 pontos em dezembro para 95,9 pontos em janeiro, segundo pesquisa divulgada hoje pelo instituto alemão Ifo. O resultado frustrou a expectativa de analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que previam alta do indicador a 97 pontos.

O chamado subíndice de expectativas econômicas do Ifo recuou de 93,9 pontos em dezembro para 92,9 pontos em janeiro, mas o subíndice de condições atuais subiu de 98,8 pontos para 99,1 pontos no mesmo período.

A pesquisa mensal do Ifo envolve cerca de nove mil empresas dos setores de manufatura, serviços, comércio e construção.

A Taurus Armas informa que foi assinado no último dia 22 acordo definitivo com a Jindal Group para criação de uma joint venture que permitirá a fabricação e comercialização de armas na Índia. O associação, que foi autorizada pelo Conselho de Administração após estudos de viabilidade, prevê condições precedentes.

Conforme fato relevante divulgado há pouco, a assinatura do acordo aconteceu durante a missão comercial do governo Bolsonaro na Índia.

A Jindal Group, maior fabricante de aço da Índia e uma das dez maiores do mundo, terá 51% do capital da joint venture e a Taurus, 49% do capital. A joint venture criada irá implantar uma fábrica de armas na Índia, onde serão produzidos fuzis, pistolas e revólveres, para os mercados civis, de segurança pública e militar.

O Índice de Confiança do Comércio (Icom) subiu 1,3 ponto na passagem de dezembro para janeiro, para 98,1 pontos, informou há pouco a Fundação Getulio Vargas (FGV). No índice de médias móveis trimestrais, o indicador avançou 0,2 ponto em janeiro.

Segundo a FGV, a melhora na confiança neste início do ano de 2020 é puxada pela melhora das expectativas, que voltaram a subir depois de um período de espera dos empresários no final do ano passado.

Os economistas do mercado financeiro alteraram suas projeções para a Selic (a taxa básica da economia) no fim de 2020. O Relatório de Mercado Focus trouxe hoje que a mediana das previsões para a Selic neste ano foi de 4,50% para 4,25% ao ano. Há um mês, estava em 4,50% ao ano.

Já a projeção para a Selic no fim de 2021 seguiu em 6,25% ao ano, ante 6,38% de quatro semanas atrás. No caso de 2022, a projeção seguiu em 6,50%, igual a um mês antes. Para 2022, permaneceu em 6,50%, mesmo porcentual de quatro semanas atrás.

Em dezembro, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC cortou a Selic em 0,50 ponto porcentual, de 5,00% para 4,50% ao ano. Foi o quarto corte consecutivo da taxa básica. No comunicado sobre a decisão, o BC não se comprometeu com novos cortes no início de 2020. "O Copom entende que o atual estágio do ciclo econômico recomenda cautela na condução da política monetária", registrou o BC no comunicado da decisão.

No grupo dos analistas que mais acertam as projeções (Top 5) de médio prazo no Focus, a mediana da taxa básica em 2020 seguiu em 4,25% ao ano, igual a um mês antes. No caso de 2021, permaneceu em 6,25% ao ano, ante 6,50% de quatro semanas atrás.

A projeção para o fim de 2022 no Top 5 seguiu em 6,25%. Há um mês, estava em 6,50%. No caso de 2023, permaneceu em 6,25%, ante 6,50% de quatro semanas antes.

O gráfico diário do IBOV mostra um movimento exagerado, estúpido, desequilibrado e caótico.

Lembremos da teoria que sempre afirmei: no caos está a oportunidade.

A região atual oferece desconto em muitos ativos que fazem parte do benchmark e especialmente em small caps, na minha humilde leitura.


Um ótimo pregão.

Bons negócios!

Excelente semana.
Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
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sexta-feira, 24 de janeiro de 2020

Cenário 24/01/2020

A China colocou ontem, 23, mais uma cidade em quarentena por causa do coronavírus, que já causou 18 mortes no país. As cidades de Wuhan, onde começou o surto, e Huanggang, na mesma região, tiveram operações de transporte suspensas, afetando cerca de 20 milhões de pessoas. Por precaução, Pequim e outras grandes cidades também cancelaram as festas do ano-novo chinês, celebração local que começa amanhã e movimenta milhares de turistas. No Brasil, o Ministério da Saúde diz que não há casos suspeitos no balanço oficial.

Ontem, 23, a China confirmou a primeira morte fora da Província de Hubei, onde ficam Wuhan e Huanggang, o que eleva preocupações sobre o avanço do novo vírus no país, que tem 1,4 bilhão de habitantes. Além dos óbitos, já há mais de 600 infectados.

Áreas vizinhas a Wuhan e Huanggang também sofrem com restrições a meios de transporte e locais públicos. Outras regiões estudam medidas similares - o que tem revoltado a população. Pequim fechou, por tempo indeterminado, a Cidade Proibida, palácio imperial e tradicional ponto turístico.

A maioria dos mortos era de homens idosos com problemas de saúde prévios, como hipertensão e diabete. Assim, ainda que a origem do vírus continue desconhecida, cientistas acreditam que a doença não tenha alta letalidade entre jovens ou pessoas saudáveis.

Países têm elevado as medidas de controle em portos e aeroportos. Entre as ações, estão a criação de zonas exclusivas para passageiros vindos da China e câmeras térmicas para identificar pessoas com alta temperatura corporal. Estados Unidos, Tailândia, Japão, Coreia do Sul, Cingapura e Vietnã também já confirmaram casos.

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, realizará na próxima quarta-feira uma cerimônia para a assinatura do acordo comercial do país com o México e o Canadá, conhecido como USMCA, informou a Casa Branca.

O acordo que substituirá o antigo Tratado Norte-Americano de Livre Comércio (Nafta, na sigla em inglês) já foi aprovado no Congresso americano e ratificado pelo México. O Canadá ainda deve fazer o mesmo para que o pacto possa entrar em vigor. 

O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) composto da Alemanha, que engloba os setores industrial e de serviços, subiu de 50,2 em dezembro para 51,1 em janeiro, atingindo o maior nível em cinco meses, segundo dados preliminares divulgados hoje pela IHS Markit. O avanço acima da marca de 50 indica que a atividade na maior economia europeia está se expandindo em ritmo mais forte neste mês.

Apenas o PMI industrial aumentou de 43,7 em dezembro para 45,2 em janeiro, tocando o maior patamar em 11 meses e superando a expectativa de analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que previam alta a 44,2. Neste caso, porém, a leitura abaixo de 50 sugere contração da manufatura.

Já o PMI de serviços da Alemanha subiu de 52,9 para 54,2 no mesmo período, alcançando o maior nível em cinco meses e também vindo acima da projeção do mercado, de 53.
A Coca-Cola Brasil e seus distribuidores no país acusam na Justiça a cervejaria Heineken de recorrer a uma "manobra societária fraudulenta" para tentar fugir de obrigações previstas em contrato de distribuição exclusiva de bebidas alcoólicas da Heineken pelo sistema Coca-Cola. Em petição protocolada no Tribunal de Justiça de São Paulo (TJSP), a Coca, a Associação dos Fabricantes Brasileiros de Coca-Cola (AFBCC) e 11 engarrafadoras pedem a anulação da compra da Brasil Kirin (antiga Schincariol) pela Bavaria, empresa controlada pela cervejaria holandesa.
A produção de minério de ferro da Vale deste ano deve retornar ao nível recorde alcançado antes do rompimento da barragem em Brumadinho em 2019, que suspendeu operações e levou a acusações criminais, afirma o ministro de Minas e Energia, Bento Albuquerque, em entrevista em Nova Deli. Segundo Albuquerque, em 2020 a Vale vai recuperar a produção atingida antes do desastre e aumentará o volume produzido para o próximo ano, de acordo com o plano de negócios
da mineradora.

O mercado de trabalho brasileiro criou 644.079 empregos com carteira assinada em 2019, de acordo com dados consolidados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) divulgados há pouco pelo Ministério da Economia.

Esse é a maior abertura de vagas formais no País desde 2013. O saldo de 2019 foi resultado de 16.197.094 admissões e 15.553.015 demissões ao longo do ano.

Em 2018, o saldo havia sido positivo em 529.554 postos de trabalho, na série já com ajustes (que inclui declarações fora do prazo).

Já em dezembro, houve fechamento de 307.311 vagas com carteira assinada, interrompendo uma sequência de oito meses consecutivos de saldo positivo no Caged. O resultado é considerado normal para o período, em que há demissão de trabalhadores contratados temporariamente para atender à demanda de fim de ano. Ainda assim, esse foi o melhor resultado para dezembro desde 2005 (na série sem ajustes), quando foram fechados 286.719 postos de trabalho.

O saldo de dezembro decorre de 990.848 admissões e 1.298.159 demissões. Em dezembro de 2018, houve fechamento líquido de 334.462 vagas, na série sem ajustes.

O gráfico diário do IBOV indica o rompimento de uma congestão, em formato de triângulo ascendente.

O desafio para a compra será ter "combustível" para manter o preço acima de 118.790.

O volume de ontem foi forte, além do fato das últimas três sessões terem marcado a mínima no mesmo patamar.


Um ótimo pregão.

Bons negócios!

Excelente final de semana.
Wagner Caetano, para o Cartezyan
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quinta-feira, 23 de janeiro de 2020

Cenário 23/01/2020

O acordo do primeiro-ministro britânico, Boris Johnson, para o Brexit completou sua passagem pelo Parlamento do Reino Unido nesta quarta-feira, garantindo que o país deixará a União Europeia no dia 31 de janeiro.

Depois de ser aprovado na Câmara dos Comuns e na Câmara dos Lordes, o acordo do Brexit agora só precisa de aprovação da rainha da Inglaterra, Elizabeth II , para se tornar lei britânica.

Do lado europeu, os presidentes do Conselho Europeu e da Comissão Europeia devem assinar o acordo nesta sexta-feira. O Parlamento europeu precisa votar a proposta na próxima quarta-feira, mas essa etapa é considerada apenas uma formalidade.

O economista Paulo Rabello de Castro, que presidiu o BNDES entre junho de 2017 e abril de 2018, disse ao Estadão/Broadcast que ficou “surpreso” com o valor de R$ 48 milhões pago pela instituição a um escritório estrangeiro por uma auditoria nas operações do banco, chamada de “caixa preta”, com as empresas JBS, Bertin e Eldorado Celulose. Segundo ele, a cifra desembolsada é “quatro a cinco vezes maior” do que o aprovado em sua gestão.

O número de mortes pelo novo coronavírus na China chegou a 17, além de 540 infectados, e a doença causou alerta pela primeira vez no Brasil ontem. O governo de Minas reportou uma possível infecção, de uma brasileira que viajou ao país asiático. Mas logo após o anúncio, o Ministério da Saúde contestou o informe sob o argumento de que a paciente não se enquadra na definição de casos suspeitos da Organização Mundial da Saúde (OMS).

Segundo a Secretaria da Saúde de Minas, a mulher de 35 anos viajou para Xangai e voltou para Belo Horizonte no dia 18 com sintomas respiratórios “compatíveis com doença respiratória viral aguda”. Os sintomas do coronavírus são febre e fadiga, acompanhados de tosse seca e, em muitos casos, de dispneia (dificuldade de respirar).

A secretaria diz que o quadro dela não é grave. A mulher foi levada ao Hospital Estadual Eduardo de Menezes, na região oeste de BH, para observação. O centro médico, diz a pasta, é referência para “doenças infectocontagiosas, emergências em saúde pública e atenção a agravos de interesse sanitário”. Exames para confirmar ou descartar a hipótese estão em andamento, diz o governo local. O nome da mulher não foi revelado.

Já o ministério disse que esse não pode ser considerado caso suspeito, uma vez que a mulher foi a Xangai, “onde não há, até o momento, transmissão ativa do vírus”. Conforme a definição atual da OMS, sustenta o governo federal, “só há transmissão ativa do vírus na Província de Wuhan (região central da China, onde os primeiros casos foram relatados em dezembro).

O primeiro-ministro de Israel, Binyamin Netanyahu, pretende usar as solenidades do 75.º aniversário da libertação do campo de extermínio nazista de Auschwitz para aumentar a pressão contra o Irã. Aproveitando a presença de líderes globais em Jerusalém, ele apresentou o governo iraniano como uma nova ameaça aos judeus.

Cerca de 40 líderes estrangeiros começaram a chegar ontem a Jerusalém para uma maratona de eventos, que começa hoje, 23, com um programa focado na luta contra o antissemitismo, mas também na questão iraniana. O campo de Auschwitz foi libertado pelas tropas do Exército soviético em 27 de janeiro de 1945. Para o premiê, a ameaça nazista do passado agora se chama Irã, principalmente em razão de seu programa de mísseis e do risco de os iranianos produzirem uma bomba nuclear, duas riscos diretos à existência de Israel.

Netanyahu se opôs ao acordo nuclear iraniano de 2015 e pediu aos europeus que sigam o exemplo dos EUA, que se retiraram do acordo, em maio de 2018, e restabeleceram sanções contra o Irã. A questão esteve na agenda da reunião de ontem entre Bibi e o presidente francês, Emmanuel Macron, conforme confirmado pela presidência da França.

A enxuta comitiva brasileira no Fórum Econômico Mundial, liderada pelo ministro da Economia, Paulo Guedes, decidiu mudar a agenda desta manhã durante o evento em Davos para prestigiar a apresentação do presidente da Assembleia Nacional da Venezuela, Juan Guaidó. Ele foi reconhecido por mais de 50 países como o presidente interino da Venezuela, desde que o país passou pelo ponto mais alto de sua crise.

A apresentação de Guaidó, que é realizada no hall principal do Fórum, está longe de lotar o auditório. Menos de metade da sala está ocupada. Estão presentes também banqueiros brasileiros e o presidente do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID), Luis Alberto Moreno. A expectativa era de que Guedes participasse da mesa redonda “Keeping Pace - Technology Governance at a Crossroads” com outros líderes.
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - 15 (IPCA-15) registrou alta de 0,71% em janeiro, após ter avançado 1,05% em dezembro, informou há pouco o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

O resultado ficou praticamente em linha com a mediana das estimativas dos analistas do mercado financeiro consultados pelo Projeções Broadcast, calculada em 0,70%. O intervalo ia de 0,55% a 0,76%.

Com o resultado anunciado hoje, o IPCA-15 acumulou um aumento de 0,71% no ano de 2020. A taxa em 12 meses ficou em 4,34%. As projeções iam de avanço de 4,14% a 4,40%, com mediana de 4,32%.

A Cogna (ex-Kroton) divulgou uma nova prévia da receita contratada da Vasta, sua plataforma B2B de educação básica, para o ciclo comercial de 2020, que vai de outubro de 2019 até setembro de 2020. A receita dessa plataforma, ou valor de contrato anual (ACV, na sigla em inglês), no período foi atualizado de R$ 686,8 milhões para R$ 716 milhões. O desempenho representa crescimento de 25% em relação ao registrado no ciclo comercial de 2019. A primeira prévia foi divulgada em meados de novembro.

Em comunicado ao mercado, a empresa ressalta que os dados divulgados não representam um "guidance de crescimento para a receita global da Vasta" em 2020 por não estar relacionado ao ano fiscal. Além disso, a Cogna aponta que a plataforma possui outros componentes da receita não relacionados aos contratos contidos no ACV e o valor reportado refere-se apenas ao que já foi contratado, não se caracterizando como previsão ou estimativa.

O gráfico diário do IBOV mostra o benchmark em um ponto absolutamente importante e decisivo.

Trata-se da região que marcou a mínima nas duas últimas sessões, além de concentrar uma LTA (linha de tendência de alta) reforçada em azul, que uniu os últimos fundos e configura um possível triângulo ascendente.

Apertem os cintos.


Um ótimo pregão.

Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
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quarta-feira, 22 de janeiro de 2020

Cenário 22/01/2020

O governo chinês informou na manhã desta quarta-feira, 22 (pelo horário local), que o número de pessoas afetadas pelo coronavírus chegou a 440 e que a epidemia já provocou nove mortes.

O vice-diretor da Comissão Nacional de Saúde do país, Li Bin, disse que todas as mortes ocorreram na província de Hubei, na região central da China. Foi lá que os primeiros casos de coronavírus começaram a ser registrados, ainda em dezembro.

A Antofagasta informou nesta quarta-feira que 2019 foi um bom ano do ponto de vista operacional, com produção recorde de cobre que ficou no teto de sua faixa prevista.

A mineradora chilena produziu 770 mil toneladas de cobre no ano passado, ante 725,3 mil toneladas em 2018, graças aos bons resultados das minas de Los Pelambres, Centinela e Zaldivar.

Apenas no quarto trimestre de 2019, porém, a produção da Antofagasta recuou 5,8% ante os três meses anteriores, a 185,5 mil toneladas, em parte por causa da série de manifestações ocorrida no Chile.

Para 2020, a mineradora reiterou sua meta de produzir entre 725 mil e 755 mil toneladas de cobre. 

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, disse que os aumentos de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano) foram um "grande erro". Segundo Trump, o Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA estaria crescendo a um ritmo mais próximo de 4% se não fossem pelos efeitos persistentes das ações do Fed. Em entrevista à CNBC, Trump disse ainda que a União Europeia não vai ter outra opção além de negociar um novo acordo comercial com os EUA.
O secretário do Tesouro americano, Steven Mnuchin, disse hoje que não há prazos para que os EUA fechem a segunda fase de um acordo comercial com a China.

Segundo Mnuchin, a chamada "fase 2" poderá ser concluída antes ou depois da eleição presidencial americana, marcada para novembro, e o foco agora é implementar o acordo comercial de "fase 1" - assinado no último dia 15 - nos próximos 30 dias.

Mnuchin disse ainda que a prioridade dos EUA em 2020 é fechar um acordo comercial com o Reino Unido.

Mnuchin falou durante o painel "O futuro dos mercados financeiros", no Fórum Econômico Mundial, em Davos, na Suíça.

A Petrobras informou que o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) solicitou junto à CVM o registro de
oferta pública de distribuição secundária de, inicialmente, 611.835.583 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emissão da companhia que serão ofertadas simultaneamente no Brasil e no exterior, sob a forma de American Depositary Shares (ADS). Cada ADS é representativo de duas ações.

A quantidade total das ações inicialmente ofertadas, incluindo sob a forma de ADS, poderá ser acrescida em até 20%, ou seja, até 122.367.116 ações. Pelo fechamento das ações ON de ontem (R$ 31,02), o valor pode chegar a R$ 22,7 bilhões.

Ontem à noite, a Petrobras já tinha atualizado o prospecto para a realização de sua oferta subsequente (follow on) na Securities and Exchange Commission (SEC) com tais informações.

O preço por ação será fixado após a conclusão do procedimento de coleta de intenções de investimento (Bookbuilding), em 5 de fevereiro. Segundo a petrolífera, o preço será aferido tendo como parâmetro a cotação das ações ordinárias de emissão da companhia na B3; cotação dos ADSs na NYSE e o resultado do Procedimento de Bookbuilding. No âmbito da Oferta Internacional, o preço por ação sob a forma de ADS será equivalente ao preço por ação convertido para dólares norte-americanos (US$), com base na taxa de câmbio de venda dessa moeda (PTAX).

O Citi espera que a incerteza acerca do crescimento da economia brasileira se dissipe em breve, com inflação abaixo da meta em 2020 e melhor desempenho da economia no País. Em relatório, o banco reforça a projeção de alta de 2,2% para o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil neste ano, o que pode "aproximar agências de rating (Fitch e S&P) de um upgrade [na nota do País]" já no primeiro semestre do ano.

No entanto, o impacto de uma mudança nos preços de ativos brasileiros deve ser "provavelmente não significativo", segundo o Citi, já que a medida de risco de crédito brasileira já opera a cerca de 100 pontos-base, patamar considerado "consistente com um rating BB+" pelo banco.

Segundo o Citi, em termos anualizados, o crescimento do PIB passou de 1,3% em 2017 e 2018 para cerca de 2,5% no terceiro trimestre do ano passado, possivelmente puxado pela liberação do FGTS. A expectativa é ver um desempenho próximo a este em 2020, puxado por avanços na demanda doméstica (1,8% para 2,9%), sobretudo com o consumo (2,0% para 3,0%) e investimentos (3,5% para 6,5%).

Junto a este cenário, o Citi destaca que a inflação deve permanecer abaixo do centro da meta neste ano, a 3,8%. O comportamento dos núcleos em dezembro, com alta de 0,4% ante a inflação de 1,15%, sugere que a contaminação do choque de preços das carnes bovinas foi limitada. O banco também não vê pressões inflacionárias ao longo do ano.

O Indicador de Atividade do Comércio da Serasa Experian apresentou aumento de 2,0% de janeiro a dezembro de 2019 na comparação com o mesmo período do ano anterior. Essa expansão é menos intensa do que a observada em 2018, de 3,3%. No ano passado, a expansão foi impulsionada pelo setor de veículos, motos e peças, que teve alta de 8,4%, e pelo segmento de material de construção, que mostrou acréscimo de 4,6%.

Em dezembro ante novembro, o indicador teve queda de 0,1%, enquanto na comparação com o mesmo mês do ano anterior o avanço foi de 3,9%, com destaque para o crescimento de 6,8% de Tecidos, Vestuário, Calçados e Acessórios, o que a Serasa relaciona com a maior renda disponível no período por causa do 13º salário e da liberação do FGTS.

Um levantamento da Serasa mostra ainda que as vendas na semana do Natal (18 a 24 de dezembro) tiveram alta de 4,1% quando comparadas com o mesmo período de 2018. Esse é o segundo maior aumento desde 2014, ficando atrás de 2017. Em São Paulo, o crescimento das vendas na semana do Natal foi de 4,7%.

O gráfico diário do IBOV mostra uma configuração complexa e desafiadora, com sinais antagônicos e erráticos.

Existe uma tendência de alta franca e plena, porém é evidente o rompimento falso de 118.790.

Ontem ocorreu a perda de 117.705 e da média móvel de 5 períodos como suportes.

Tracei uma linha curta e reforçada em azul, que poderá segurar o preço, sendo uma espécie de trincheira entre ursos e touros antes da média móvel de 21 períodos.


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terça-feira, 21 de janeiro de 2020

Cenário 21/01/2020

O Banco do Japão (BoJ) manteve a sua política monetária inalterada nesta terça-feira e disse esperar que o estímulo fiscal do governo do país ajude a economia a crescer de forma ligeiramente mais rápida do que projetado anteriormente.

O conselho do BoJ decidiu manter a sua taxa de depósito de curto prazo em -0,1% e a sua meta para o yield do bônus do governo japonês (JGBs, na sigla em inglês) em torno de 0%.

Riscos globais retrocederam recentemente, permitindo ao banco central japonês manter a postura por ora. Os Estados Unidos e a China assinaram a primeira fase de um acordo comercial, e o Reino Unido está fazendo progresso rumo a deixar a União Europeia no fim do mês.

No seu relatório trimestral, o conselho de política monetária do BoJ disse esperar que a economia cresça 0,8% nos 12 meses que se encerram em março de 2020, comparado a uma previsão de 0,6% no relatório anterior em outubro. Ele espera uma expansão de 0,9% no ano se encerrando em março de 2021, comparada a uma projeção anterior de 0,7%.

Os membros das Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) poderão debater sobre a possibilidade de entrada do Brasil no organismo multilateral em 5 de fevereiro, quando haverá uma reunião do conselho, segundo o secretário-geral da entidade que tem sede em Paris, José Ángel Gurría. Em entrevista ao Broadcast durante o Fórum Econômico Mundial, em Davos, ele disse que o encontro já estava na agenda, mas que o assunto não está em pauta porque ainda não havia informação nova a respeito. Ainda que não haja garantias, é possível que seja incluído. “O assunto não está na pauta, então não necessariamente falaremos de novas acessões, mas é possível”, considerou.

A entrada do Brasil na OCDE estava “travada” porque os Estados Unidos, um dos principais membros da instituição, havia priorizado o acesso da Argentina. Agora, no entanto, a administração americana decidiu dar preferência ao Brasil, conforme foi informado há alguns dias. Gurría enfatizou o fato de a mudança não ter sido apenas oral. “Não foi uma decisão tomada e publicada apenas pela imprensa. É uma mudança oficial. Eu recebi uma comunicação e compartilhei com os membros do conselho”, relatou.

O secretário disse, porém, que ainda há muitas perguntas dentro da OCDE que ainda estão sem resposta. Isso porque há uma pressão dos europeus para que a cada ingresso de um país que não seja do continente na Organização, também seja efetuado o processo de acessão de um país da União Europeia. Junto com a Argentina, a Romênia seria o outro candidato. Por outro lado, os Estados Unidos não desejam ver o crescimento da entidade de forma muito rápida. Portanto, há dúvidas sobre como a chegada de novos membros será tratada pelo conselho, que precisa aprovar por consenso a formalização da candidatura dos países.

A taxa de desemprego no Reino Unido ficou em 3,8% no trimestre até novembro de 2019, mantendo-se inalterada em relação à dos três meses até outubro, segundo dados publicados hoje pelo Escritório de Estatísticas Nacionais (ONS, na sigla em inglês).

A pesquisa do ONS também mostrou que os salários no Reino Unido, excluindo-se o pagamento de bônus, tiveram aumento de 3,4% na comparação anual do trimestre até novembro, como previsto. 

A Positivo Tecnologia fará uma oferta de ações subsequente, follow on, que pode chegar a R$ 521,1 milhões. A distribuição será primária de até 40.000.000 novas ações ordinárias, com esforços restritos de colocação. Conforme a demanda, a quantidade de ações ofertada poderá ser acrescida de um lote adicional de até 14.000.000 novas ações ordinárias (35%) de emissão da companhia.

Ao preço de fechamento de ontem, de R$ 9,65, a oferta básica alcançaria R$ 386 milhões. Caso seja exercido o lote adicional o montante sobe para R$ 521,1 milhões. O preço da ação na oferta será definido após o bookbuilding (coleta de intenções), que termina em 30 de janeiro.

Foram contratados como coordenadores o BTG Pactual (coordenador líder), Bradesco BBI e a XP Investimentos.

Importadores chineses avaliam que o preço da carne bovina brasileira está alto e pretendem uma renegociação do valor acertado. Segundo eles, os lucros da indústria são grandes e o câmbio permitiria um novo acerto. A mudança de preços proposta pelos chineses afeta pequenos e grandes frigoríficos, e ocorre tanto para produtos que ainda estão em navios em direção à China quanto para os que já chegaram no país.

Importadores chineses avaliam que o preço da carne bovina brasileira está alto e pretendem uma renegociação do valor acertado. Segundo eles, os lucros da indústria são grandes e o câmbio permitiria um novo acerto. A mudança de preços proposta pelos chineses afeta pequenos e grandes frigoríficos, e ocorre tanto para produtos que ainda estão em navios em direção à China quanto para os que já chegaram no país.

Países da Ásia e de outras partes do mundo começaram a fazer checagens de temperatura corporal em aeroportos, estações de trem e ao longo de estradas na tentativa de identificar pessoas infectadas com um novo tipo de coronavírus que teria se espalhado da cidade de Wuhan, na região central da China, e contaminado mais de 290 pessoas na nação asiática.

A confirmação recente de que a doença pode ser transmitida entre humanos ampliou as preocupações, à medida que centenas de milhões de pessoas na China se preparam para viajar durante o feriado do ano-novo chinês, que começará na sexta-feira (24) e se estenderá por uma semana.

As medidas, que foram tomadas na China, Estados Unidos, Japão, Coreia do Sul, Austrália, Cingapura, Nigéria e outros países, são parte de um esforço para evitar uma repetição do surto de SARS, ocorrido em 2002 e 2003. Na ocasião, o SARS, que é outro tipo de coronavírus, causou quase 800 mortes, paralisou os serviços de transportes e prejudicou economias asiáticas. 

Ontem tivemos um dia histórico para o mercado doméstico, com fechamento na máxima histórica.

Houve uma aproximação, assim como hoje, da região de duplo suporte formada pela cabeça do pivot de alta (117.705) e média móvel de 5 períodos.

Desse que essa estrutura seja respeitada, as correções intradiárias ou mesmo no diário são naturais e esperadas, dentro de uma tendência de alta franca e plena, um típico bull market.

Circulei, em fúcsia, a movimentação vista entre outubro e novembro/2019, a qual assemelha-se com o desenho atual.


Um ótimo pregão.

Bons negócios!


segunda-feira, 20 de janeiro de 2020

Cenário 20/01/2020

O ministro da Economia, Paulo Guedes, prometeu relatar no Fórum Econômico Mundial, em Davos, na Suíça, que o governo Jair Bolsonaro tirou o Brasil "da margem de abismo fiscal em que estava" com as reformas econômicas que vem conduzindo, como a da Previdência, a MP da Liberdade Econômica, o "choque de energia barata" e a "desestatização do mercado de crédito".

Guedes também afirmou que vai "confirmar" a mensagem passada na participação no evento do ano passado, de que o País é uma "democracia vibrante que está dando uma demonstração extraordinária de vigor". O Fórum Econômico Mundial começa na terça-feira, 21.

Sobre a decisão de Bolsonaro de não comparecer a Davos, o ministro reconheceu que, sempre que o presidente entrega pessoalmente a sua mensagem, "a imagem do país é fortalecida". "Mas ele está sendo muito exigido. Logo depois (do Fórum) ele tem uma viagem para a Índia", emendou.

O economista previu que, em 2020, a economia brasileira vai crescer "o dobro" do que cresceu no ano passado. Ao fim do mandato de Bolsonaro, prosseguiu o ministro, a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) do País pode estar "acima de 3%" ou até "em torno de 4%", a depender do andamento das reformas econômicas que ainda não foram aprovadas, mas estão nos planos da sua pasta, como a tributária, a administrativa e o pacto federativo.

A Anglo American informou nesta segunda-feira que fechou um acordo para a compra da Sirius Minerals, com uma oferta de 5,5 centavos de libra por ação.

Na sexta-feira (17), a ação da Sirius fechou em 5,4 centavos de libra por ação.

A oferta, em dinheiro, avalia a Sirius em 404,9 milhões de libras (US$ 526,5 milhões). 

O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) deve avaliar a operação entre Embraer e Boeing nas primeiras sessões de fevereiro, disse o presidente do órgão, Alexandre Barreto. Na agenda de julgamentos do órgão antitruste, estão o leilão de telefonia 5G, a cobrança de tarifas em portos e a redistribuição dos slots da Avianca.
O secretário Especial de Comércio Exterior e Assuntos Internacionais, Marcos Troyjo, afirmou há pouco, em entrevista à CBN, que a "conjuntura internacional pode ser favorável ao Brasil", diante de um contexto em que há liquidez global e "pequena oferta" de oportunidades de investimento que sejam "lucrativas e viáveis".

Ele explicou que o Brasil vai listar, no Fórum Econômico Mundial, em Davos, cinco pontos em que avançou no último ano, desde que o presidente Jair Bolsonaro assumiu o cargo. Os itens citados por Troyjo incluem reforma da Previdência; privatizações, "com mais de R$ 100 bilhões" vendidos; avanço no ambiente de negócios, com a Lei da Liberdade Econômica; maior integração do Brasil com o mundo, incluindo o acordo Mercosul-União Europeia; e avanço em reforma do Estado. "Naquilo que a gente poderia considerar prioridade econômica no Brasil, houve progressos indiscutíveis", disse.

Troyjo acrescentou que, em Davos, uma das principais mensagens a ser transmitida é que esse conjunto de reformas "perfaz aquilo que é o mais ambicioso programa de transformações estruturais no mundo emergente".

A expectativa de crescimento da economia em 2020 passou de 2,30% para 2,31%, conforme o Relatório de Mercado Focus, divulgado hoje pelo Banco Central. Há quatro semanas, a estimativa de alta era de 2,28%.

Para 2021, o mercado financeiro manteve a previsão de alta do Produto Interno Bruto (PIB), de 2,50%. Quatro semanas atrás, estava no mesmo patamar.

Em dezembro, o BC atualizou, por meio do Relatório Trimestral de Inflação (RTI), sua projeção para o PIB em 2020, de alta de 1,8% para elevação de 2,2%.

No Focus de hoje, a projeção para a produção industrial de 2020 foi de alta de 2,10% para 2,19%. Há um mês, estava em 2,02%. No caso de 2021, a estimativa de crescimento da produção industrial passou de 2,50% para 2,45%, ante 2,50% de quatro semanas antes.

A pesquisa Focus mostrou ainda que a projeção para o indicador que mede a relação entre a dívida líquida do setor público e o PIB para 2020 foi de 57,90% para 57,60%. Há um mês, estava em 57,90%. Para 2021, a expectativa foi de 58,30% para 58,00%, ante 59,00% de um mês atrás.

O IBOV desenhou um marobuzu de alta na sessão de sexta-feira, com acionamento de um pivot aos 117.705, ponto de suporte imediato em caso de correção, classificada como pull back nesse caso, se ocorrer.

O comportamento do preço após esse tipo de candle é de suma importância, indicando onde está a força dominante.

Um sopro poderá jogar o benchmark na máxima histórica, onde deverá haver aumento de volatilidade.



Um ótimo pregão.

Bons negócios!

Excelente semana!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
contato@toptraders.com.br