sexta-feira, 8 de novembro de 2019

Cenário 08/11/2019

A aquisição pela Petrobras de dois blocos de petróleo, o Búzios e o Itapu, é positiva para o seu perfil de crédito porque os ativos apresentam baixo risco operacional e se encaixam bem dentro da estratégia da empresa de expandir o seu negócio de exploração e produção em águas profundas no Brasil, avalia a agência de classificação de risco Moody's.

Além disso, ressalta a agência, ambos os blocos são em áreas que a estatal conhece bem e o campo de Búzios, em particular, pode acrescentar ao menos 3,150 milhões de barris de óleo equivalentes (boe) às reservas da Petrobras, comparados a 9,514 milhões de BOE em reservas comprovadas da empresa segundo registrou em 2018.

"Adicionalmente, esperamos que as aquisições não afetem as métricas de crédito da Petrobrás ou o seu objetivo de reduzir a alavancagem ainda mais uma vez que a companhia pagará pelos blocos com dinheiro e continuará gerando Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização)", afirma a Moody's em nota.

A agência aponta que, em setembro de 2019, a Petrobras tinha US$ 15,5 bilhões em caixa. "Esperamos que a companhia gere cerca de US$ 8 bilhões em Ebitda no último trimestre do ano. Liquidez sólida evita a necessidade de elevar a dívida para pagar pelos novos blocos de petróleo, o que protegerá as métricas de crédito da Petrobras."

A Iguatemi, dona de 14 shopping centers, dois outlets e três torres comerciais, obteve lucro líquido de R$ 86,915 milhões no terceiro trimestre de 2019, um aumento de 32,5% em comparação com o mesmo período do ano passado.

O aumento do lucro foi sustentado pela venda de ativos no período. Em julho, a companhia se desfez da participação de 8,4% no Shopping Iguatemi Caxias por R$ 27,8 milhões. Já em setembro, a companhia vendeu uma fatia dos terrenos de seus shoppings em São José do Rio Preto (SP) e Sorocaba (SP) por um total R$ 20,1 milhões para a construção de torres comerciais.

A incorporadora Cyrela Brazil Realty reportou lucro líquido de R$ 104,382 milhões no terceiro trimestre de 2019. Com esse resultado a empresa reverteu o prejuízo líquido de R$ 120,753 milhões em igual período do ano anterior. Os dados foram divulgados hoje, quinta-feira, em balanço enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

A receita da companhia fechou o trimestre em R$ 934,759 milhões. O resultado representa crescimento de 28,96% ante a cifra de R$ 724,825 milhões na mesma base de comparação.

A SulAmérica encerrou o terceiro trimestre de 2019 com lucro líquido de R$ 245,4 milhões, o que representa uma alta de 4,6% ante igual período do ano passado. A margem líquida passou de 4,4% para 4,2% entre os dois trimestres.

A receita operacional somou R$ 5,876 bilhões entre julho e setembro, montante 10,9% maior que o registrado em igual etapa de 2018, atribuído pela empresa ao crescimento no segmento de saúde e odontológico, além dos bons desempenhos em automóveis, previdência, vida e gestão de ativos.

Com um impulso do recorde do mercado de ações no Brasil, a B3 registrou no terceiro trimestre deste ano um lucro líquido de R$ 719,6 milhões, expansão de 54,6% em relação ao visto no mesmo período do ano passado. Ante o trimestre imediatamente anterior houve aumento de 9,9%. No acumulado do ano até setembro o lucro da B3 foi a R$ 1,98 bilhão, crescimento de 31,5%.

A incorporadora Tenda registrou um lucro líquido, ajustado por minoritários, de R$ 64,6 milhões no terceiro trimestre, desempenho 0,3% superior ao registrado no mesmo período do ano passado.

Segundo a empresa, o lucro foi resultado da combinação entre um crescimento de 8,4% do lucro bruto e redução de 4,4% das despesas operacionais.

O prejuízo da Triunfo piorou 24,6% no terceiro trimestre deste ano, na comparação com o mesmo período do ano anterior. Segundo dados divulgados nesta noite, o prejuízo líquido da empresa aumentou de R$ 56,527 milhões entre julho e setembro de 2018 para R$ 70,410 milhões em igual período de 2019. No critério Pro Forma, o prejuízo no terceiro trimestre do ano passado foi de R$ 50,6 milhões, representando uma piora de 39% este ano.

O Burger King Brasil registrou um lucro líquido de R$ 5,5 milhões no terceiro trimestre deste ano, um resultado 79,8% inferior ao reportado no mesmo período do ano passado. Excluindo-se os efeitos do IFRS 16, o lucro teria sido de R$ 10,4 milhões, significando uma retração de 61,6%.

A Unidas encerrou o terceiro trimestre de 2019 com lucro líquido recorrente de R$ 86,5 milhões com IRFS 16, o que representa um crescimento de 43,8% ante o registrado no mesmo período do ano passado. É o maior lucro líquido da história da companhia.

O conselho de administração da Cogna (ex-Kroton) cancelou a assembleia geral extraordinária prevista para 18 de novembro e marcou nova data para 9 de dezembro. A pauta da reunião prevê deliberação, entre outros temas, da proposta de alteração da razão social da companhia para Cogna Educação. A mudança, juntamente com uma nova estrutura da empresa foi anunciada no início de outubro.

A rede varejista Marisa Lojas reportou prejuízo líquido contábil de R$ 76,0 milhões no terceiro trimestre de 2019, uma piora de 43,1% na comparação com o mesmo período do ano passado. A empresa informou ainda um prejuízo líquido pró-forma comparável de R$ 71,626 milhões, representando uma piora de 34,9%.

A Kepler Weber obteve lucro líquido de R$ 15,9 milhões no terceiro trimestre deste ano, informou a companhia nesta quinta-feira. O resultado é quase quatro vezes o registrado em igual período do ano passado, de R$ 4,1 milhões. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) foi de R$ 25,4 milhões, aumento de 92,4% ante o terceiro trimestre de 2018. A receita líquida diminuiu 10% na mesma comparação, para R$ 149,5 milhões. 

A Energisa encerrou o terceiro trimestre de 2019 com lucro líquido de R$ 53,9 milhões, o que representa uma queda de 79,2% ante igual período do ano passado. De acordo com a empresa, se fossem desconsiderados os números da Energisa Rondônia e Acre e excluindo efeitos extraordinários, em especial os R$ 171,7 milhões da marcação a mercado do bônus de subscrição das debêntures da 7ª emissão sem efeito caixa, o lucro líquido (pro forma) no terceiro trimestre teria sido de R$ 369,2 milhões, aumento de 33%.

A CVC apurou lucro líquido de R$ 73,6 milhões no terceiro trimestre de 2019, valor 9,7% menor que o lucro contábil registrado no mesmo período de 2018. No critério pro forma, houve crescimento de 3,3% no lucro. No critério ajustado, que retira os efeitos da Avianca, o lucro da CVC foi de R$ 102,6 milhões no trimestre, alta anual de 10,6%, e de 24,4% quando o lucro do ano passado é medido pro forma.

As exportações da China registraram queda de 0,9% em outubro em relação ao mesmo mês do ano passado, recuo menos acentuado que a baixa de 3,1% projetada por analistas consultados pelo Wall Street Journal. No mesmo período, as importações chinesas caíram 6,4%, declínio também mais suave que o previsto, de 8,6%. Os dados foram divulgados pela Administração Geral das Alfândegas do país nesta sexta-feira, 8.

Os resultados indicam superávit comercial da China em US$ 42,81 bilhões em outubro, acima das previsões de US$ 42,6 bilhões. Os números vieram mais positivos que as leituras de setembro, quando as exportações caíram 3,2% e as importações perderam 8,5% ante o mesmo mês de 2018, e o superávit foi calculado a US$ 39,65 bilhões.

A produção industrial no Brasil cresceu em 10 dos 15 locais pesquisados na passagem de agosto para setembro, segundo os dados da Pesquisa Industrial Mensal - Produção Física Regional, divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Em São Paulo, maior parque industrial do País, houve uma perda de 1,4%. Também houve recuos no Pará (-8,3%), Amazonas (-1,6%), Rio de Janeiro (-0,6%) e Goiás (-0,1%).

Os acréscimos ocorreram na Bahia (4,3%), Região Nordeste (3,3%), Rio Grande do Sul (2,9%), Espírito Santo (2,5%), Minas Gerais (2,4%), Pernambuco (2,3%), Santa Catarina (2,1%), Mato Grosso (2,0%), Paraná (1,3%) e Ceará (0,2%).

Na média global, a indústria nacional avançou 0,3% em setembro ante agosto.

O gráfico diário do IBOV mostra uma nova máxima histórica, em fechamento, ironicamente no dia que o STF abre uma brecha para bandidos condenados deixarem a prisão.

Seguindo o fluxo externo e o próprio índice futuro, naturalmente a abertura será negativa, com provável teste da média móvel de 5 períodos e, quem sabe, do forte 108.500.

Mais importante que o início dos negócios é como será o fechamento, o que vai mensurar a maturidade e resiliência da ponta compradora, em um momento turbulento porém, já esperado em boa parte.

Uma excelente sexta-feira.

Ótimo final de semana.



Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
contato@toptraders.com.br


quinta-feira, 7 de novembro de 2019

Cenário 07/11/2019

A China e os Estados Unidos concordaram em remover as atuais tarifas impostas a importações um do outro em etapas, informou nesta quinta-feira o Ministério do Comércio chinês.

"Isso foi o que (os dois lados) concordaram fazer, após negociações cuidadosas e construtivas nas duas últimas semanas", disse o porta-voz do ministério, Gao Feng.

Se a chamada "fase 1" de um acordo comercial preliminar for assinada, China e EUA irão remover as tarifas simultaneamente e em valores iguais, disse Gao, enfatizando que essa é uma importante precondição para um pacto.

"A guerra comercial começou com o aumento de tarifas e deverá terminar com a remoção de todas as tarifas", comentou o porta-voz.

Gao disse também que ainda não foi definido quando e onde o eventual acordo poderá será assinado.

O plenário do Senado aprovou, em primeiro turno, a proposta de emenda à Constituição (PEC) que permite a inclusão de Estados, Distrito Federal e municípios na reforma da Previdência. A chamada PEC paralela foi aprovada com 56 votos favoráveis e 11 contrários.

Na sequência, irão votar separadamente quatro emendas que sugerem alterações no texto. As alterações serão aprovadas apenas se houver 49 votos favoráveis entre os 81 senadores.

Uma emenda do PT garante aposentadoria integral, com 100% da média das contribuições, para todos os casos de aposentadoria por incapacidade. O texto da PEC paralela faz uma diferenciação para acidentes ou doenças que não sejam decorrentes do trabalho. Nessas situações, a proposta prevê pagamento de 60% da média das contribuições, mais dois pontos porcentuais por ano de contribuição acima de 15 (mulher) ou 20 anos (homem).

O PROS apresentou uma emenda excluindo a exigência de idade mínima, tempo de contribuição e de atividade prevista na reforma da Previdência no caso de trabalhadores expostos a agentes nocivos à saúde.

Uma emenda da Rede flexibiliza as regras de transição no cálculo dos salários de contribuição para concessão de aposentadoria no regime geral e no sistema próprio da União. O PSDB, por sua vez, propôs uma alteração que garante abono de permanência para o servidor que já cumpriu os requisitos para se aposentar e permanece em atividade.

A Guararapes, controladora da rede de varejo Riachuelo, registrou lucro líquido de R$ 67,9 milhões no terceiro trimestre deste ano, cifra 18,5% inferior à reportada no mesmo período do ano passado. Sem considerar o efeito do IFRS16, o lucro líquido atingiu R$ 73,2 milhões, queda de 12,2%.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado somou R$ 254,3 milhões, um aumento de 13,7%. A margem Ebitda ajustada sobre a receita líquida ficou em 13,5% (+0,5 p.p.), enquanto sobre a receita líquida de mercadorias terminou em 20,1% (+1,2 p.p.).

A Wiz Soluções e Corretagem de Seguros encerrou o terceiro trimestre de 2019 com lucro líquido consolidado de R$ 62,3 milhões, o que representa uma alta de 14,8% ante igual período do ano passado.

O lucro líquido da Totvs cresceu 131,9% no terceiro trimestre de 2019 em comparação ao mesmo período do ano passado, considerando a operação continuada, e atingiu R$ 87,19 milhões. O lucro líquido consolidado somou R$ 87,47 milhões, uma alta de 138,4%. A empresa informou ainda o lucro líquido ajustado foi de R$ 79,5 milhões, 96,7% maior na mesma base de comparação.

O Grupo Ultrapar apresentou lucro líquido de R$ 321 milhões no terceiro trimestre de 2019, o valor representa queda de 1% na comparação com o registrado em igual período do ano anterior. Na comparação trimestral, o valor representa alta de 153%, apontou a empresa.

De acordo com a empresa, o lucro líquido caiu na comparação anual em função do aumento na despesa financeira. Já não recorrentes influenciaram o resultado na comparação trimestral.

A Cielo, controlada por Bradesco e Banco do Brasil, e a concorrente Mercado Pago, braço de serviços financeiros do Mercado Livre, firmaram uma parceria para ampliar a aceitação de pagamentos com QR Code, os famosos quadradinhos, no Brasil. A partir da união, mais de 1,5 milhão de estabelecimentos credenciados estarão aptos a aceitar a tecnologia do Mercado Pago.

Neste primeiro momento, o pagamento com Código QR está disponível apenas para transações com cartão de crédito. Em breve, conforme as empresas, serão lançadas novas funcionalidades e benefícios.

Embora ainda engatinhe no Brasil, o QR Code começa a ganhar mais escala no mercado de pagamentos local. A tecnologia possibilita que qualquer celular com câmera realize o pagamento com o código em apenas alguns cliques.

A Movida encerrou o terceiro trimestre de 2019 com um lucro líquido de R$ 60,2 milhões, cifra 45,8% superior aos R$ 41,3 milhões registrados no mesmo intervalo de 2018. Em release de resultados, a companhia explica que a última linha do balanço recebeu um impacto positivo de R$ 3 milhões pela adoção da Lei do Bem, mas foi negativamente afetada pela norma contábil IFRS 16, que gerou uma perda de R$ 2,5 milhões no lucro líquido.

A Comgas registrou um lucro líquido normalizado pela conta corrente regulatória de R$ 372,962 milhões no terceiro trimestre, um desempenho 27,1% superior ao reportado no mesmo período do ano passado. Já o lucro em IFRS subiu 2,4 vezes, R$ 437,864 milhões.

O ressegurador IRB Brasil Re anunciou lucro líquido de R$ 392,5 milhões no terceiro trimestre, elevação de 28,9% ante idêntico intervalo do ano passado, de R$ 304,5 milhões. Nos nove meses de 2019, o lucro líquido da companhia avançou 33,8%, totalizando R$ 1,131 bilhão.

O Banco Inter anunciou lucro líquido de R$ 11,8 milhões no terceiro trimestre, representando uma queda de 38,1% em relação ao mesmo período de 2018 e de 64,1% na comparação com o trimestre anterior.

O Banco do Brasil assinou hoje as papeladas para selar uma joint venture na área de banco de investimentos com o suíço UBS.

O negócio foi fechado na noite de hoje, conforme fonte, e reuniu a alta cúpula dos dois bancos. Do lado do UBS, estavam nomes como Ros L’Esperance, Co-Head of Global Banking, Tom Naratil, Co-Presidente Global de Wealth Management e Presidente para Americas, e ainda Rob Karofsky, da área de banco de investimento. Pelo BB, estavam o presidente do banco, Rubem Novaes e outros vice-presidentes da instituição.

O Carrefour Brasil registrou lucro líquido para os acionistas controladores de R$ 430 milhões no terceiro trimestre de 2019, alta de 21,1% em relação ao mesmo período de 2018. No critério ajustado, o lucro do trimestre foi de R$ 437 milhões, avanço de 11,8%. No acumulado em nove meses, o lucro soma R$ 377 milhões, queda de 63,2%. Com ajustes, o lucro fica em R$ 1,251 bilhão, alta de 11,3%. Os números já levam em conta as normas contábeis do IFRS16.

O IBOV testou ontem uma linha de tendência de alta, riscada em azul na imagem.

Tocou a mesma milimetricamente, deixando longa sombra inferior e fechando acima da média móvel de 5 períodos e ao redor de 108.500.

Isso abriu espaço para uma manhã positiva, refletindo balanços interessantes e bons ventos do exterior.

O desafio será operar e firmar-se sobre 108.500, o que projetaria nova máxima histórica no curto prazo.

Penso que o STF será o fiel da balança.



Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
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quarta-feira, 6 de novembro de 2019

Cenário 06/11/2019

As encomendas à indústria da Alemanha subiram 1,3% em setembro ante agosto, segundo dados com ajustes sazonais divulgados hoje pela agência de estatísticas do país, a Destatis. O resultado ficou bem acima da expectativa de analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que previam ligeiro aumento de 0,1% nas encomendas.

Apenas as encomendas domésticas tiveram expansão de 1,6% em setembro ante o mês anterior. As encomendas externas, por sua vez, avançaram 1,1% no mesmo período.

Na comparação anual, por outro lado, as encomendas totais sofreram contração de 5,4% em setembro, no cálculo sem ajuste sazonal.

A BMW informou hoje que registrou lucro líquido de 1,52 bilhão de euros no terceiro trimestre, 11,8% maior do que o ganho de 1,36 bilhão de euros apurado no período equivalente de 2018.

O Ebit da montadora alemã cresceu 33% na mesma comparação, a 2,29 bilhões de euros, enquanto a receita avançou 7,9%, a 26,67 bilhões de euros.

O diretor financeiro da BMW, Nicolas Peter, atribuiu os bons resultados a medidas de eficiência "que estão dando frutos".

No segmento automotivo, a margem Ebit da BMW - que é acompanhada de perto por analistas - subiu de 4,4% no terceiro trimestre do ano passado para 6,6% no período de julho a setembro.

O texto do projeto de lei que permite a privatização da Eletrobras prevê que a desestatização fica condicionada à aprovação pela assembleia geral de reestruturação societária para manter sob o controle da União, direto ou indireto, as empresas Eletrobras Termonuclear S.A (Eletronuclear) e Itaipu Binacional.

Com isso, o texto apresentado pelo governo ao Congresso nesta terça-feira, 5, sugere que a União seja autorizada a criar uma sociedade de economia mista ou empresa pública para controlar essas duas empresas. Documento do Ministério de Minas e Energia sobre o projeto explica que, “reconhecendo que pode ser necessária” a criação da empresa, é preciso que a proposta permita a criação da nova estatal para assumir o papel de controladora da Itaipu e da Eletronuclear.

O projeto define que essa nova estatal tem como finalidade manter sob o controle da União a operação de usinas nucleares e manter a titularidade do capital social e a aquisição dos serviços de eletricidade da Itaipu Binacional por órgão ou por entidade da administração pública federal.

O Banco ABC Brasil encerrou o terceiro trimestre com lucro líquido de R$ 130,5 milhões, alta de 12,4% em relação aos R$ 116,1 milhões no terceiro trimestre de 2018.

No critério recorrente, o lucro foi de R$ 123,0 milhões, 5,9% maior sobre o mesmo período de
2018.

O dólar opera com viés de baixa no mercado à vista em meio a expectativas pelo leilão de petróleo da cessão onerosa, que começa às 10 horas, no Rio. O ajuste contraria o sinal positivo predominante da moeda americana no exterior em relação a divisas emergentes ligadas a commodities, com investidores monitorando as notícias sobre as negociações comerciais entre Estados Unidos e China. Na renda fixa, os juros futuros adotam viés de alta.

A Agência Nacional de Petróleo (ANP) habilitou 14 empresas para o certame, entre elas Shell, Exxonmobil, Chevron. O bônus de assinatura é de R$ 106 bilhões. Sem ter ideia do tempo de duração do leilão, os investidores ficarão atentos à presença de grandes empresas estrangeiras no leilão, após a britânica BP e a francesa Total anteciparem que não vão participar. Há receio no mercado de que a Petrobras fique "sobrecarregada", segundo apurou o Broadcast, comprometendo o pagamento de dívidas para arrematar as áreas pelas quais demonstrou interesse - Búzios e Itapu. Os dois campos custam cerca de R$ 70 bilhões. Há o risco de algumas áreas não receberem propostas. O bônus de assinatura é de R$ 106 bilhões.

No exterior, o índice DXY, que comprara o dólar ante seis moedas fortes, caía 0,13% às 9h17, mas a moeda americana exibe alta predominante frente a moedas emergentes ligadas a commodities, com os investidores monitorando as notícias da relação comercial entre Estados Unidos e China. Embora um acordo comercial sino-americano ainda seja provável nas próximas semanas, um resultado positivo não está garantido, apontam analistas do Commerzbank.

Na renda fixa, a votação da PEC Paralela, que inclui Estados e municípios na reforma da Previdência, na Comissão de Constituição e Justiça (CCJ) do Senado, também está no foco, além do leilão de áreas do pré-sal, ambos com início às 10 horas. Também deve ser monitorada a participação do presidente do BC, Roberto Campos Neto, de audiência pública na comissão de Finanças e Tributação da Câmara, nesta manhã, nesta véspera do IPCA de outubro e após a ata da reunião do Copom, na qual a Selic foi reduzida em 50 pontos-base, para 5,00%. Ontem as taxas futuras fecharam perto da estabilidade e a curva de juro a termo precificava 81% de chance de corte de 50 pontos-base em dezembro e 19% de possibilidade de redução de 25p.b, segundo cálculos da Quantitas Asset.

O gráfico diário do IBOV tem a compra no controle, tanto que a média móvel de 5 períodos tem guiado as negociações na maior parte do tempo, desde a inflexão vista no início de outubro.

Na minha leitura, temos 108.500 como suporte imediato e divisor de águas entre a compra e a venda, separando o joio do trigo.



Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
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terça-feira, 5 de novembro de 2019

Cenário 05/11/2019

O presidente Xi Jinping prometeu nesta terça-feira, 5, adotar mais iniciativas para abrir gradualmente os mercados chineses para investidores estrangeiros, mas não apresentou nenhuma medida para tentar relaxar as tensões comerciais com os Estados Unidos e a Europa.

Xi discursou na abertura da China International Import Expo, em Pequim, e afirmou que pretende "expandir a abertura de mercados" e avançar na redução de restrições ao capital estrangeiro.

Pequim tem anunciado a redução de tarifas e flexibilizado restrições a importações, mas nenhuma das iniciativas até agora contribui para a resolução de conflitos com americanos e europeus sobre as restrições à presença de companhias estrangeiras no país.

Grupos empresariais têm saudado o processo chinês de abertura, mas se dizem frustrados com o ritmo gradual e a permanência de restrições. 

O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) composto da China subiu de 51,9 em setembro para 52,0 em outubro, atingindo sua maior leitura desde abril deste ano. Já o PMI de serviços do país recuou de 51,3 para 51,1 no mesmo período, menor resultado em oito meses. Os dados foram divulgados nesta terça-feira (pelo horário local) pela IHS Markit em parceria com o grupo midiático chinês Caixin Media.

A alta do índice composto, que engloba manufatura e serviços, foi impulsionada pelo forte desempenho da indústria chinesa, que chegou a 51,7 em outubro e registrou seu maior nível em 32 meses.

A Telefónica divulgou hoje que teve prejuízo líquido de 443 milhões de euros (US$ 494 milhões) no terceiro trimestre, revertendo lucro de 1,14 bilhão de euros apurado no mesmo intervalo de 2018.

A perda foi atribuída à contabilização de custos de reestruturação de 1,4 bilhão de euros no período.

A Omega Geração anuncia lucro líquido de R$ 31,628 milhões no terceiro trimestre de 2019, alta de 11,56% ante o mesmo intervalo do ano passado, de R$ 28,350 milhões.

A companhia registrou receita de R$ 284,890 milhões, crescimento de 69,74% ante a cifra de R$ 167,835 milhões na mesma base de comparação.

As receitas com operações de tesouraria do BTG Pactual no terceiro trimestre do ano, área batizada de "Sales & Trading", e as do banco de investimento, registraram o melhor trimestre histórico, destaca banco em relatório sobre o terceiro trimestre.

As receitas em "Sales & trading" no período analisado atingiram R$ 801 milhões, aumento de 257% ante o mesmo intervalo do ano passado, de R$ 224 milhões. Na comparação com o trimestre imediatamente anterior, quando a receita dessa linha chamou atenção do mercado, houve uma queda de 10%. De janeiro a setembro atingiram R$ 2,123 bilhões, alta de 103%. "Os resultados foram impulsionados principalmente pela mesa de juros e contínuo bom desempenho das mesas de câmbio e ações, parcialmente compensados pelo resultado da nossa mesa de energia. Continuamos a ver um aumento significativo nas atividades dos clientes", diz o BTG.

No segmento de banco de investimento o BTG também viu subir suas receitas, na esteira da participação do banco nas ofertas de ações que se desenrolaram no período. A área apresentou receitas de R$ 281 milhões, alta de 385% na relação anual e aumento de 51% na base trimestral. Nos nove primeiros meses do ano as receitas somaram R$ 643 milhões, expansão de 70%. Em ofertas de ações (ECM) no trimestre o BTG participou de 14 operações, em fusões e aquisições (M&A) de 13 e de dívida (DCM), 21 transações, segundo o informe que acompanha o seu demonstrativo financeiro.

O Banco Central reafirmou hoje, por meio da ata do último encontro do Comitê de Política Monetária (Copom), que "o processo de reformas e ajustes necessários na economia brasileira tem avançado". Ao mesmo tempo, o BC enfatizou que "perseverar nesse processo é essencial para a queda da taxa de juros estrutural e para a recuperação sustentável da economia".

Estas ideias já haviam sido expressas pelo BC no comunicado do último encontro do Copom, divulgado na quarta-feira passada. Na ocasião, o colegiado reduziu a Selic de 5,50% para 5,00% ao ano.

Na ata de hoje, o Copom ressaltou ainda que "a percepção de continuidade da agenda de reformas afeta as expectativas e projeções macroeconômicas correntes".

A diferença de ativos entre o Itaú Unibanco e o Bradesco renovou o patamar recorde no terceiro trimestre ao atingir R$ 333,675 bilhões no período. Trata-se do segundo trimestre consecutivo de elevação e ainda supera a marca histórica vista até então, de cerca de R$ 266 bilhões, registrada entre abril e junho deste ano, conforme dados compilados pelo Broadcast.

O Itaú Unibanco somava R$ 1,738 trilhão em ativos totais ao fim de setembro, crescimento de 7,8% ante um ano. Em relação aos três meses anteriores, a alta foi de 3,6%.

Já o Bradesco contava com R$ 1,404 trilhão em ativos totais, incremento de 3,5% em relação ao mesmo período do ano passado. Na comparação com os três meses anteriores, foi identificada leve queda de 0,5%.

O gráfico diário do IBOV mostra uma movimentação altista, que requer cautela, porém não demonstra fraqueza, tampouco sinal de pressão vendedora.

A máxima da correção no tempo é 108.500; portanto, penso que essa região pode ser considerada um divisor de águas entre a compra e a venda.



Bons negócios e um ótimo pregão.

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
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segunda-feira, 4 de novembro de 2019

Cenário 04/11/2019

O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) industrial da Alemanha subiu de 41,7 em setembro - que havia sido o menor nível desde junho de 2009 - para 42,1 em outubro, segundo pesquisa final divulgada hoje pela IHS Markit. O resultado ficou acima da leitura prévia do mês passado e da previsão de analistas consultados pelo The Wall Street Journal, de 41,9 em ambos os casos.

A leitura abaixo de 50, no entanto, mostra que o setor manufatureiro alemão se manteve em contração em outubro.

O presidente Jair Bolsonaro disse hoje que deve ir ao Congresso na próxima terça-feira (5) para entregar o conjunto de reformas que está sendo elaborado pela equipe do ministro da Economia, Paulo Guedes. O pacote de medidas para estimular a geração de empregos também deve ser lançado na semana que vem.

O presidente Jair Bolsonaro disse hoje que a reforma administrativa a ser apresentada pelo governo pretende acabar com a estabilidade para novos servidores, com exceção de algumas carreiras. Ele não detalhou quais manteriam esse direito.

A B3 informa que os horários de negociação de Bolsa e de balcão serão alterados a partir de segunda-feira (4), em decorrência do fim do horário de verão nos Estados Unidos, ontem. O início dos negócios no mercado à vista continua sendo às 10 horas, mas o fechamento será modificado das 17 horas para 18 horas.

Estados Unidos, Canadá e México saíram do horário de verão neste domingo (03), atrasando seus relógios em uma hora. Com isso, a Costa Leste, que inclui cidades como Nova York, Washington, Boston, Filadélfia e Miami, ficaram duas horas atrás do horário de Brasília. A diferença de horário entre Brasília e Chicago passou a ser de três horas e de cinco horas em relação à Califórnia.

A Cidade do México ficou quatro horas atrás do horário de Brasília. Toronto e Montreal ficaram duas horas atrás de Brasília.

A Bolsa de Nova York passa a operar das 11h30 às 18h (de Brasília).

No viva-voz da New York Mercantile Exchange (Nymex), os contratos futuros de petróleo passam a ser negociados entre 11h e 16h30 (de Brasília).

Na Comex, divisão de metais da Nymex, os contratos futuros de cobre passam a ser negociados das 10h10 às 15h e os de ouro das 10h20 às 15h30 (de Brasília).

Na Chicago Board Options Exchange (CBOE), o período regular de negociação dos contratos do índice de volatilidade VIX passa a ser das 11h30 às 18h15 (de Brasília).

A Telefônica Brasil, dona da marca Vivo, apurou lucro líquido de R$ 965 milhões no terceiro trimestre, queda de 69,6% na comparação anual. O dado é contábil, que leva em conta os efeitos da adoção do padrão contábil IFRS 16, sobre alocação de contratos de arrendamento nos números de 2019. O resultado pro forma, excluindo IFRS 16 e comparáveis com 2018, indica lucro líquido de R$ 1,046 bilhão, 67,1% menor do que no terceiro trimestre de 2018.

A BB Seguridade Participações apresentou lucro líquido ajustado de R$ 1,1 bilhão no terceiro trimestre, um aumento de 21,3% em relação ao mesmo período do ano passado. O número considera efeitos classificados como extraordinários, que afetaram as receitas de investimentos em participações societárias em ambos os períodos.

Após a reunião de política monetária do Banco Central na semana passada, os economistas do mercado financeiro mantiveram suas projeções para a Selic (a taxa básica da economia) no fim de 2019. O Relatório de Mercado Focus trouxe hoje que a mediana das previsões para a Selic este ano seguiu em 4,50% ao ano. Há um mês, estava em 4,75%. Já a projeção para a Selic no fim de 2020 permaneceu em 4,50% ao ano, ante 5,00% de quatro semanas atrás.

No caso de 2021, a projeção passou de 6,38% para 6,00%, ante 6,50% de um mês antes. A projeção para a Selic no fim de 2022 seguiu em 6,50%, ante 7,00% de quatro semanas antes.

Na semana passada, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC cortou a Selic em 0,50 ponto porcentual, de 5,50% para 5,00% ao ano. Foi o terceiro corte consecutivo da taxa básica. No comunicado sobre a decisão, o BC avaliou que “a consolidação do cenário benigno para a inflação prospectiva deverá permitir um ajuste adicional, de igual magnitude”. O próximo encontro do Copom ocorre em dezembro e será o último do ano. Para o início de 2020, porém, a sinalização é de que o corte pode ser menor ou nem mesmo ocorrer.

No grupo dos analistas que mais acertam as projeções (Top 5) de médio prazo no Focus, a mediana da taxa básica em 2019 seguiu em 4,50% ao ano, ante 4,75% de um mês antes. No caso de 2020, permaneceu em 4,00% ao ano, ante 4,50% de quatro semanas atrás.

A projeção para o fim de 2021 no Top 5 permaneceu em 6,50%. Há um mês, estava no mesmo patamar. Para 2022, a projeção do Top 5 seguiu em 6,50% ao ano, igual a um mês antes.

O gráfico diário do IBOV trás consigo uma movimentação francamente altista, iniciada com o fundo duplo cravado em outubro, logo no início desse mês.

Cumpriu um "W" aos 105.630, corrigiu até a média móvel de 5 períodos e decolou novamente, para depois corrigir no tempo, por mais de uma semana.

Na correção supra citada, o topo anterior, antiga máxima histórica em 106.650 foi respeitado, consolidando a região como piso.

Hoje estamos rompendo a máxima de toda a movimentação lateral, sendo o desafio sustentar os preços acima desse patamar, para não configurar um rompimento falso.



Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
contato@toptraders.com.br

sexta-feira, 1 de novembro de 2019

CENÁRIO 01/11/19

O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) do setor industrial da China subiu de 51,4 em setembro para 51,7 em outubro, maior leitura registrada desde fevereiro de 2017. O indicador foi divulgado na madrugada desta sexta-feira pela IHS Markit em parceria com o grupo de mídia chinês Caixin Media.

A leitura marca o terceiro mês de alta do PMI da manufatura chinesa. A produção industrial do país asiático e as novas encomendas aceleraram expansão - impulsionadas pelo fôlego renovado das exportações, as encomendas cresceram no maior ritmo desde janeiro de 2013, segundo comunicado da Markit/Caixin.

"Tanto a demanda interna quanto a externa melhoraram substancialmente", avalia Zhengsheng Zhong, diretor de análise macroeconômica da consultoria CEBM, parceira da Caixin. "As novas exportações voltaram a crescer e atingiram o patamar mais alto desde fevereiro de 2018, presumivelmente devido à isenção de tarifas sobre mais de 400 categorias de produtos chineses pelos Estados Unidos".

De acordo com Zhengsheng, as exportações tiveram a maior aceleração desde o início da guerra comercial sino-americana.

O Banco do Povo da China (PBoC, o BC chinês) ampliou empréstimos no mês passado por meio de um instrumento destinado a apoiar investimentos em projetos de infraestrutura, em meio à tendência de desaceleração da economia doméstica.

O PBoC informou nesta sexta-feira que liberou em outubro 75 bilhões de yuans (US$ 10,66 bilhões) líquidos através de sua linha de crédito suplementar, voltado para três bancos estatais que ajudam a implementar políticas com foco em projetos de infraestrutura. O montante líquido de setembro foi bem menor, somando 24,6 bilhões de yuans.

O BC chinês também concedeu 60,09 bilhões de yuans em outubro por meio de seu instrumento de crédito permanente, para atender as necessidades de financiamento de curto prazo de instituições financeiras.

O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) do setor industrial do Reino Unido subiu de 48,3 em setembro para 49,6 em outubro, atingindo o maior nível em seis meses, segundo dados publicados hoje pela IHS Markit em parceria com a CIPS.

O resultado de outubro surpreendeu analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que previam queda do PMI a 48.

Apesar do avanço, a leitura abaixo de 50 indica que o setor manufatureiro britânico permaneceu em contração no mês passado.

Após falar em ‘novo AI-5’, o deputado federal Eduardo Bolsonaro (PSL) é alvo de uma queixa-crime assinada por 18 parlamentares do PSOL, PT, PSB, PDT, PC do B, além da liderança da Minoria na Câmara Federal. Eles moveram a ação no Supremo Tribunal Federal e pedem que ele seja condenado por incitação e apologia ao crime, além de ato de improbidade administrativa, o que pode levar à perda de cargo do presidente Jair Bolsonaro.

O Índice de Confiança Empresarial (ICE) caiu 0,1 ponto em outubro ante setembro, para 94,0 pontos, informou há pouco a Fundação Getulio Vargas (FGV). Em médias móveis trimestrais, o indicador registrou estabilidade.

O Índice de Confiança Empresarial reúne os dados das sondagens da Indústria, Serviços, Comércio e Construção. O cálculo leva em conta os pesos proporcionais à participação na economia dos setores investigados, com base em informações extraídas das pesquisas estruturais anuais do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Segundo a FGV, o objetivo é que ICE permita uma avaliação mais consistente sobre o ritmo da atividade econômica.

Os fluxos de capital para mercados emergentes somaram US$ 22,5 bilhões em outubro, informa o Instituto de Finanças Internacionais (IIF, na sigla em inglês), divididos entre US$ 1,2 bilhão em ações e US$ 21,3 bilhões em títulos.

"Tensões comerciais contínuas e a incerteza resultante impactaram fluxos significativamente (...), mas o rompimento da cadeia de suprimento global ainda é limitado", escrevem os economistas do IIF Jonathan Fortun e Benjamin Hilgenstock. "Essa retomada no sentimento (em outubro) é explicada diretamente pela 'trégua' no conflito comercial (entre os Estados Unidos e a China)."

Em termos líquidos, os fluxos de capital para mercados emergentes em setembro foram de -US$ 31,4 bilhões, aponta o IIF.

A entidade diz ser "notável" que um ciclo substancial de afrouxamento pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano) tenha sido "incapaz" de impulsionar moedas emergentes "como no passado".

O número positivo no rastreador de fluxos de capital para emergentes de outubro se deve principalmente pela entrada em títulos de dívida, explica o IIF. "Ao passo que fluxos de entrada em ações na China foram de US$ 2,7 bilhões, os fluxos para emergentes excluindo a China foram de -US$ 1,5 bilhão."

"Acreditamos que a perspectiva para fluxos de entrada em ações para emergentes excluindo a China permanece difícil dado o grande volume de dinheiro quente que já foi para emergentes em anos recentes", afirmam Fortun e Hilgenstock. "Se por um lado somos 'copo meio cheio' sobre a economia global, a fraqueza persistente de moedas emergentes versus o dólar é preocupante."

O IIF aponta para "muitas forças diferentes trabalhando atualmente" nos mercados emergentes, "incluindo incerteza geopolítica, preços fracos de commodities e dificuldades idiossincráticas". "Mas talvez o único denominador comum sejam os fluxos de capital estrangeiro para emergentes excluindo a China, que têm sido sucessivamente mais fracos para cada catalisador de posição bullish sobre mercados emergentes."

A produção industrial subiu 0,3% em setembro ante agosto, na série com ajuste sazonal, divulgou há pouco o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Em relação a setembro de 2018, a produção subiu 1,1%. Nessa comparação, sem ajuste, as estimativas variavam de uma queda de 0,30% a aumento de 2,90%, com mediana positiva de 1,60%.

No ano de 2019, a indústria teve queda de 1,4%. No acumulado em 12 meses, a produção da indústria acumulou recuo também de 1,4%.

Os Estados Unidos criaram 128 mil empregos em outubro, segundo dados com ajustes sazonais publicados hoje pelo Departamento do Trabalho. 

Já a taxa de desemprego subiu de 3,5% em setembro, que havia sido o menor nível desde dezembro de 1969, para 3,6% em outubro, em linha com a projeção do mercado.

O número combinado de criação de postos de trabalho de setembro e agosto foi revisado para cima, em 95 mil postos.

O total de empregos criados em outubro surpreendeu positivamente, apesar do impacto de uma greve de 40 dias da General Motors (GM), encerrada na semana passada. Os dados de hoje mostram que a manufatura de automóveis dos EUA eliminou 42 mil vagas no mês passado, "refletindo a atividade grevista".

O salário médio por hora dos trabalhadores aumentou 0,21% em outubro ante setembro, ou US$ 0,06, para US$ 28,18 por hora. Na comparação anual, o aumento foi de 3%. Analistas esperavam ganham mensal maior, de 0,30%, mas o acréscimo anual veio como previsto.

A fatia da população dos EUA que participa da força de trabalho avançou de 63,2% em setembro para 63,3% em outubro.

O gráfico diário do IBOV mostra uma correção no tempo, o que pode ser confirmado visualmente ou comparando o fechamento de ontem com a sexta-feira passada.

Com a alta dessa manhã, a balança pende para o lado dos touros, seja pela alta em si ou mesmo pelo segundo teste do topo anterior em 106.650, com a formação de sombra inferior, mostrando que a compra está ativa na região.

O candle de hoje será uma pista importante sobre os próximos passos do benchmark doméstico.

Pelo menos agora cedo os ursos voltaram para a toca.

Bons negócios!

Um ótimo final de semana

                                  ,


Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
contato@toptraders.com.br

quinta-feira, 31 de outubro de 2019

Cenário 31/10/2019

O Ministério do Comércio da China disse nesta quinta-feira, 31, que as negociações de alto escalão com os Estados Unidos terão continuidade na sexta-feira, 1, por ligação telefônica. "Os dois lados continuarão a negociar como originalmente planejado", disse o comunicado do órgão.

Na sexta-feira, 25, o vice-premiê chinês Liu He conversou por telefone com o representante comercial dos EUA, Robert Lighthizer, e o secretário do Tesouro americano, Steven Mnuchin. A notícia havia animado os mercados, mas o otimismo foi impactado após o cancelamento do encontro da Cooperação Econômica Ásia-Pacífico, em novembro, no Chile, onde era esperado que Pequim e Washington assinassem um acordo para prevenir novas tarifas.

As vendas do varejo na Alemanha registraram alta de 3,4% em setembro deste ano em comparação ao mesmo mês de 2018, segundo dados preliminares sazonalmente ajustados divulgados pela agência de estatísticas alemã Destatis nesta quinta-feira.

Em relação ao mês de agosto, as vendas aumentaram 0,1% em setembro. Já no acumulado dos nove primeiros meses do ano, o resultado foi 3,1% maior ante igual período do ano passado.

O número de pedidos de auxílio-desemprego cresceu 5 mil nos Estados Unidos na semana passada, para 218 mil, informou nesta quinta-feira o Departamento do Trabalho, acima da projeção de analistas consultados pelo Wall Street Journal, de 215 mil.

O avanço da contagem na semana anterior foi revisado para cima, de 212 mil para 213 mil.

A média móvel de quatro semanas, que suaviza a volatilidade dos dados semanais, caiu 500, para 214.750 pedidos.

Já os pedidos continuados, que contabilizam pessoas desempregadas há mais de uma semana, tiveram alta de 7 mil na semana encerrada em 19 de outubro, para 1.690.000. 

O Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 6,542 bilhões no terceiro trimestre, elevação de 19,6% em relação ao registrado em idêntico intervalo de 2018, de R$ 5,471 bilhões. Em relação aos três meses anteriores, quando somou R$ 6,462 bilhões, a alta foi de 1,2%.

O impulso para o resultado no período veio da maior agressividade do banco em crédito, principalmente junto às pessoas físicas. Contribuíram ainda menores gastos com provisões para devedores duvidosos, as chamadas PDDs, e ainda o resultado de seguros conforme explica o banco em relatório que acompanha suas demonstrações financeiras.

A Magazine Luiza anunciou nesta manhã uma oferta de ações subsequente (follow on), que pode girar até R$ 5,282 bilhões considerando a colocação do lote adicional, que poderá chegar a 33% do lote principal da oferta. O cálculo considera o fechamento da ação no pregão de ontem, de R$ 44,02.

Conforme aprovado pelo conselho de administração, na oferta primária serão emitidas 90 milhões de novas ações. Adicionalmente poderão ser ofertadas até 30 milhões de ações ordinárias, sendo 10 milhões referentes a distribuição primária adicional de novas ações e até 20 milhões na oferta secundária. O preço da ação na oferta será definido ao final do procedimento de coleta de intenções (bookbuilding), em 12 de novembro. Em fato relevante, a companhia informa que o período de subscrição prioritária será entre 1º e 8 de novembro.

A Gol teve um prejuízo líquido de R$ 171,1 milhões entre julho e setembro deste ano, uma queda de 60,5% em relação à cifra negativa de R$ 433,1 milhões registrada em igual intervalo de 2018. Os números se referem ao critério antes da participação de acionistas minoritários.

No período, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da companhia aérea somou R$ 1,14 bilhão, 109,9% maior que o observado no terceiro trimestre de 2018. A margem Ebitda ficou em 30,7%, 11,8 pontos porcentuais superior na comparação anual.

A taxa de desocupação no Brasil ficou em 11,8% no trimestre encerrado em setembro, de acordo com os dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (Pnad Contínua) divulgados há pouco pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Em igual período de 2018, a taxa de desemprego medida pela Pnad Contínua estava em 11,9%. No trimestre até agosto deste ano, a taxa foi de 11,8%.

A renda média real do trabalhador foi de R$ 2.298 no trimestre encerrado em setembro . O resultado representa alta de 0,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.

A massa de renda real habitual paga aos ocupados somou R$ 210,424 bilhões no trimestre até setembro, alta de 1,8% ante igual período do ano anterior.

Em mais uma reação à citação do nome do presidente Jair Bolsonaro na investigação sobre o assassinato da vereadora Marielle Franco, o advogado-geral da União, André Mendonça, determinou à Procuradoria-Geral da República que apure o vazamento de informações do inquérito sobre o crime. No despacho, Mendonça cita eventual prática de improbidade administrativa cometida por agentes públicos.

A investigação sobre a morte da vereadora e de seu motorista, Anderson Gomes, em março de 2018, está sob responsabilidade da Polícia Civil do Rio de Janeiro. Bolsonaro atribuiu ao governador do Estado, Wilson Witzel, o vazamento do depoimento de um porteiro, revelado pela TV Globo, na terça-feira, 29.

Após dizer que um dos acusados pelo crime teria entrado no condomínio com autorização de uma pessoa que atendeu o interfone na casa do presidente, o porteiro foi desmentido ontem pelo Ministério Público do Rio de Janeiro. O governador nega ter sido o responsável pelo vazamento do depoimento.

O advogado-geral da União também enviou o pedido ao ministro da Justiça, Sérgio Moro, sugerindo a abertura de um inquérito pela Polícia Federal para apurar os crimes previstos na Lei de Segurança Nacional.

Mendonça cita o artigo 26 da lei para justificar a medida. "Constitui crime 'caluniar ou difamar o Presidente da República, o do Senado Federal, o da Câmara dos Deputados ou o do Supremo Tribunal Federal, imputando-lhes fato definido como crime ou fato ofensivo à reputação', incorrendo na mesma pena aquele que, 'conhecendo o caráter ilícito da imputação, o propala ou divulga'", escreve o advogado-geral.

O mercado iniciou essa quinta-feira com os ursos dando patadas e mostrando as garras.

Exterior negativo e forte baixa dos papéis do Bradesco dão o tom nessa manhã.

O gráfico diário mostra um candle significativo de forma isolada, mas que opera dentro de um range limitado desde o dia 23/10.

Será que perde 106.650 ou a compra vai aproveitar o movimento, interpretando o mesmo como oportunidade?

Eis a questão.



Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
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quarta-feira, 30 de outubro de 2019

Cenário 30/10/2019

O índice de sentimento econômico da zona do euro, que mede a confiança de setores corporativos e dos consumidores, caiu de 101,7 em setembro para 100,8 em outubro, atingindo o menor patamar desde janeiro de 2015, segundo dados publicados hoje pela Comissão Europeia, braço executivo da União Europeia. O resultado ficou abaixo da expectativa de analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que previam queda do indicador a 101,2.

Apenas a confiança do consumidor recuou de -6,5 em setembro para -7,6 em outubro, confirmando estimativa prévia e em linha com a previsão de analistas, enquanto a da indústria diminuiu de -8,9 para -9,5 no mesmo período e a de serviços caiu de +9,5 para +9,0.

Por outro lado, o índice de clima das empresas do bloco europeu apresentou melhora, ao subir de -0,23 em setembro para -0,19 em outubro. 

O Santander divulgou nesta quarta-feira que teve lucro líquido de 501 milhões de euros no terceiro trimestre, 75% menor do que o ganho registrado no mesmo período de 2018. A queda se deveu a despesas de 1,49 bilhão de euros relacionadas à subsidiária no Reino Unido, que foi afetada pela questão do Brexit e mudanças regulatórias.

O índice de capital Tier 1 do banco espanhol, uma importante medida da força de seu balanço, ficou em 11,30% no fim de setembro, inalterado em relação ao nível do fim de junho. 

A Gerdau teve queda no lucro líquido consolidado do terceiro trimestre de 63,5%, para R$ 289 milhões. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado ficou em R$ 1,457 bilhão, queda de 27,6%, com margem de 14,7%, um ponto porcentual menor que no terceiro trimestre de 2018. A conta desconsidera os impactos da parada programada do Alto-forno 1 de Ouro Branco (MG), na operação Brasil.

A parada também influenciou nos dados operacionais.A produção de aço bruto recuou 31,1%, para 2,733 milhões de toneladas, principalmente devido à Operação de Negócios (ON) América do Norte, onde ocorreu desinvestimento de grande parte das operações de vergalhão nos Estados Unidos.

As vendas de aço, por sua vez, caíram 17,1%, para 3,056 milhões de toneladas, também em função dos desinvestimentos na ON América do Norte e menores volumes vendidos na unidade de aços especiais.

Hoje é dia de FED (15h), que deve cortar o juro nos EUA em mais 25 pontos-base, de entrevista de Powell (15h30), que deve sinalizar se vem mais por aí ou para agora, e de Copom (18h), que deve reduzir a Selic para 5% e indicar a continuidade do ciclo de queda. 

Apesar dos sinais de retomada da atividade e das revisões em alta para o PIB, o mercado continua firme na aposta de que o BC vai derrubar a taxa para 4%. Mas hoje é dia também de medir a repercussão da reportagem da TV Globo que citou Bolsonaro nas investigações da morte de Marielle.

O Índice Geral de Preços - Mercado (IGP-M) abandonou a deflação de 0,01% em setembro e subiu 0,68% em outubro, informou a Fundação Getulio Vargas (FGV) nesta quarta-feira (30). Em agosto, o resultado também havia sido deflacionário, de 0,67%. No ano, o indicador acumulou alta de 4,79% e em 12 meses, de 3,15% (de 3,37% no período finalizado em setembro).

Entre os componentes do IGP-M, o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA-M) também deixou a queda de 0,09% de setembro e passou a subir 1,02% em outubro. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC-M), por sua vez, ampliou marginalmente a deflação, de 0,04% para 0,05%, entre os dois meses. O Índice Nacional de Custo da Construção (INCC-M) teve alívio de 0,60% para 0,12% de setembro para outubro.

A empresa de shopping centers Multiplan apresentou um lucro líquido de R$ 121,525 milhões no terceiro trimestre deste ano, desempenho 4,4% superior ao reportado no mesmo período do ano passado.

Segundo a empresa, o desempenho foi puxado pelo aumento da receita, parcialmente compensado pelo crescimento da depreciação devido à recente aquisição do BH Shopping e pelo efeito das despesas de remuneração baseadas em ações. Excluindo a conta de remuneração baseada em ações, o lucro líquido teria aumentado 12,0% chegando a R$ 132,2 milhões.

A Duratex, fabricante de louças e metais sanitários, revestimentos cerâmicos e painéis de madeira, apresentou lucro líquido recorrente de R$ 30,472 milhões no terceiro trimestre de 2019, queda de 50,5% ante o mesmo período de 2018, de acordo com balanço publicado há pouco.

O lucro da Duratex caiu devido ao aumento das despesas no trimestre. A empresa realizou desembolsos na ordem de R$ 10 milhões com o desenvolvimento da futura unidade de produção de celulose, conforme projeto já anunciado, e pagou outros R$ 10 milhões de obrigações relacionadas à incorporação da Cecrisa, fabricante de cerâmicos adquirida neste ano.

A Cielo, controlada por Bradesco e Banco do Brasil, registrou lucro líquido de R$ 358,1 milhões no terceiro trimestre deste ano, declínio de 51,7% na comparação com o mesmo período de 2018, de R$ 740,8 milhões, considerando o conceito Cosif. Ante o trimestre anterior, foi identificada baixa de 17%.

No conceito IFRS, o lucro líquido da número um das maquininhas somou R$ 362,4 milhões, 54,3% menor em relação ao visto um ano antes, de R$ 793,2 milhões. Neste ano, a Cielo passou a reportar seu resultado nos documentos entregues à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em Cosif, critério exigido a reguladas do Banco Central, que autorizou a companhia a ser uma instituição de pagamentos em meados de 2017. Contudo, manteve a conciliação dos números para IFRS, seguindo as normas contábeis internacionais.

O Magazine Luiza reportou alta de 96,65% no lucro líquido do terceiro trimestre de 2019 em relação ao mesmo período do ano passado, chegando a R$ 235,1 milhões. O resultado considera os efeitos da norma contábil IFRS 16.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) cresceu 79,7% na comparação anual, para R$ 501,2 milhões. Já a receita líquida subiu 32,5%, para R$ 4,86 bilhões.

O Magazine Luiza também publicou números que desconsideram o IFRS 16 e créditos tributários provenientes de uma ação judicial vencida pela varejista. No critério ajustado, o lucro líquido teria sido de R$ 136,3 milhões, o que significaria um crescimento de 13,8% em relação ao terceiro trimestre de 2018. O Ebitda ajustado ficou em R$ 300,7 milhões, ou seja, 7,8% maior na comparação anual.

A Raia Drogasil registrou lucro líquido no critério contábil IFRS 16 de R$ 129,687 milhões no terceiro trimestre de 2019, uma alta de 9,7% ante os R$ 118,182 milhões apurados no mesmo período de 2018. No critério ajustado, os ganhos ficaram em R$ 135,587 milhões no período, avanço de 12,5% na comparação anual.

O lucro sem o IFRS 16 foi de R$ 146,247 milhões, crescimento de 13,5% em um ano. No critério ajustado também sem a nova norma contábil, o lucro foi de R$ 152,476, alta de 16,2%.

Estes números não levam em conta a rede Onofre, que teve a aquisição anunciada em julho e a incorporação em 1º de agosto. Levando em conta a compra, o lucro líquido da Raia Drogasil no critério IFRS 16 ficou em R$ 462,6 milhões. No ajustado, o ganho consolidado foi de R$ 131,3 milhões.

O gráfico diário do IBOV trás consigo uma mudança de curtíssimo prazo: ontem não tivemos mínima e máxima mais altas que a sessão anterior, como vinha ocorrendo.

Isso abre espaço para um início de pregão vermelho, com possível perda da mínima do candle desenhado anteontem, que marcou a máxima histórica do benchmark.

Esse patamar é 107.360 e, na minha leitura, separa o joio do trigo no curto prazo.



Bons negócios!

terça-feira, 29 de outubro de 2019

Cenário 29/10/2019

As bolsas da Ásia e do Pacífico fecharam sem direção única nesta terça-feira, com investidores mostrando alguma cautela antes da decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) e acompanhando de perto os desdobramentos da disputa comercial entre Estados Unidos e China.

Nos negócios da China continental, o índice Xangai Composto caiu 0,87%, a 2.954,18 pontos, e o menos abrangente Shenzhen Composto recuou 0,94%, a 1.642,68 pontos.

O Fed inicia hoje sua reunião de política monetária, mas só anunciará decisão nesta quarta-feira. Segundo analistas, o BC americano deverá cortar seu juro básico pela terceira vez este ano, diante dos sinais de desaceleração da economia global, em boa parte relacionados à prolongada rixa comercial entre Washington e Pequim.

As últimas novidades do diálogo sino-americano, porém, são favoráveis. Ontem, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse que espera assinar um acordo comercial com a China "antes do esperado". A expectativa é que Trump e o presidente chinês, Xi Jinping, firmem um acordo preliminar durante reunião de cúpula da Cooperação Econômica Ásia-Pacífico (Apec) marcada para meados de novembro, no Chile.

Os Estados Unidos vão considerar renovar por até doze meses exclusões tarifárias para US$ 34 bilhões em importações da China, num momento em que as duas maiores potências econômicas globais tentam chegar a um acordo comercial, segundo comunicado do Escritório do Representante Comercial (USTR, na sigla em inglês) dos EUA.

Em dezembro de 2018, bens chineses totalizando US$ 34 bilhões foram isentos de tarifas adicionais impostas por Washington em julho do ano passado. Essa exclusão, porém, irá vencer no fim de dezembro deste ano.

O mercado imobiliário do Reino Unido registrou em outubro o 11º consecutivo em que a alta dos preços foi inferior a 1%. O ritmo de correção dos imóveis segue abaixo do crescimento dos salários e da inflação ao consumidor, conforme apontou o índice mensal da habitação divulgado agora cedo pela Nationwide Building Society. De acordo com o indicador, a elevação de setembro para este mês foi de apenas 0,2%, para 429,1 pontos. Na comparação com o mesmo mês de 2018, o aumento foi de 0,4%.

O ministro da Economia, Paulo Guedes, vai enviar esta semana ao Congresso um pacote com cinco eixos para conter os gastos do governo federal: PEC Emergencial, reforma administrativa, PEC DDD, pacto federativo e plano de ajuda a Estados.

A vertente principal é a chamada PEC Emergencial, que vai trazer propostas para frear o crescimento dos gastos obrigatórios do Orçamento, com especial atenção para aqueles com pessoal. A ideia é abrir espaço nas contas públicas para investimento. A expectativa é obter uma economia de R$ 27 bilhões. Os instrumentos incluem, entre outros, o congelamento de reajustes salariais, a redução de jornada de servidores e a suspensão de repasses do Fundo de Amparo ao Trabalhador (FAT) para o BNDES.

No eixo da reforma administrativa, a estabilidade dos servidores pode ser revista. A proposta deve aumentar o rigor da avaliação por desempenho e reduzir o número de carreiras e os salários iniciais.

No âmbito da PEC DDD (desvincular, desindexar e desobrigar), a ideia é tornar as despesas mais flexíveis. Uma das propostas é unificar os porcentuais mínimos de aplicação de recursos em saúde e educação, inclusive para Estados e municípios. Outra medida é a desvinculação de 280 fundos setoriais, como o Fundo Penitenciário Nacional (Funpen), que tem dinheiro parado sem possibilidade de uso em outras áreas.

O eixo do pacto federativo - também chamado "Plano Waldery", em referência ao secretário especial da Fazenda, Waldery Rodrigues Junior - prevê nova divisão dos recursos de Estados e municípios, com repartição dos recursos de royalties de exploração do pré-sal que hoje ficam apenas com a União.

Por fim, no programa de ajuda aos Estados - ou "Plano Mansueto", em alusão ao secretário do Tesouro Nacional, Mansueto Almeida - o foco será o socorro aos governos pouco endividados, mas com dificuldades de caixa. Este é o único eixo que não depende de mudança constitucional.

O Índice de Confiança da Indústria (ICI) recuou 1,00 ponto e atingiu 94,6 pontos em outubro ante os 95,6 de setembro, informou há pouco a Fundação Getulio Vargas (FGV). É o menor resultado desde outubro de 2018, quando o ICI atingiu a marca de 94,2 pontos. Mesmo assim, a média móvel trimestral permanece estável frente à última divulgação, em 95,3 pontos.

A maior retração aconteceu no Índice de Expectativas (IE), que perdeu 1,3 ponto e foi a 93,9 pontos, menor valor desde julho de 2017. O resultado foi puxado por uma retração de 2,0 pontos no indicador de emprego previsto, com a piora das expectativas das empresas sobre a evolução do pessoal ocupado nos próximos três meses. A proporção de estabelecimentos que projetam redução do quadro de pessoal cresceu de 15,1% em setembro para 19,2% em outubro, enquanto a parcela que projeta aumento nas contratações ficou estável em 14,9%.

O gráfico diário do IBOV segue subindo a ladeira, no ritmo devagar e sempre.

Muitos players tentam adivinhar o topo, porém temos uma situação complexa, com o semanal forte e o diário esticado.

Muitos ativos de peso mostram cansaço, enquanto outros rompem figuras expressivas e parecem ter espaço para apreciação.

Apertem os cintos e olho vivo nos balanços.



Bons negócios!

Wagner Caetano, para o Cartezyan
Diretor da TopTraders
contato@toptraders.com.br